1 农产品早报 2022/12/8 王俊 农产品研究员 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 电话：15882158317 邮箱：wangja@wkqh.cn 张正 农产品研究员 从业资格号：F3067079 交易咨询号：Z0017708 电话：18280292564 邮箱：zhangzheng@wkqh.cn 鸡蛋 昨日全国蛋价继续上涨，主产区均价涨0.06元至5.60元/斤，辛集持平于5.22元/斤，产区货源供应正常，销区多按需采购，短期稳定为主，局部小幅滑落；成本和疫情下的备货需求依旧支撑蛋当前价，同时常规需求季节性回落，老鸡延淘和蔬菜肉类等替代品价格回落也对蛋价不利，预计现货季节性回落，但底部支撑较强；盘面估值计入一定需求疫情和成本的升水，同时也面临节后交割的压力，预计趋势区间震荡为主，短期偏强，01关注上方压力。 生猪 昨日国内猪价多数下跌，河南均价小涨0.02元至22.35元/公斤，四川落0.8元至22.7元/公斤，晚间报价继续下滑，部分跌势扩大，终端需求欠佳，局地屠企略有缩量，抵触高价收购，养殖场高价走货一般，出栏增多，短期生猪价格弱势难改；随着屠宰放量以及体重见顶，同时局部消费启动，盘面反弹走出一定供应压力释放的预期，但后市供强需弱背景下，短期现货拉涨的难度仍大，期货或仍有反复，上行后不排除重新回落，近月短空为宜，长期等待节前压力释放完毕后关注远月回升的可能。 白糖 原糖端，震荡偏弱。原油持续大跌，一定程度拖累原糖走势。中期来看，全球供应转过剩，巴西23/24榨季供应预期增加，压制较强。但短期主产国泰国及巴西降雨较多，影响压榨进度，且目前价位接近印度出口平价，底部仍有支撑。短期原糖预计维持震荡，关注主产国天气及压榨进度。 内盘SR2303震荡回落，跌0.43%至5510。制糖集团报价持稳，南宁报5580（0），与盘面基差70，现货报价持稳，市场交投氛围偏淡，整体成交一般。短期内盘无明显驱动，跟随原糖波动为主。截止11月底，全国累计产糖85万吨，同比增加9万吨；累计销售食糖15万吨，累计销糖率18.2%，榨季初期数据参考意义不大。国内压榨上量，整体供应充足。目前价位接近国内制糖成本，内外价差维持高位，消费存好转预期，底部有一定支撑。 短期预计转为震荡，观望或5500附近逢低试多。 苹果 现货端，产区整体行情稳定，客商继续包装自存货补充市场，大部产区走货清淡，有少量果农让价走货，但观望等待的果农仍占多数，交易未见明显起色。盘面上看，冲高回落，增仓放量。12合约延续反弹，仓单成本预计偏高。基本面来看，供应端已无变化，后续重点关注消费端变化。消费端近期有好转倾向，国内防疫放松，产区看货客商增加；圣诞及春节临近，备货预期仍在，消费有好转预期；替代品柑橘大幅减产，价格居高位，对苹果走货挤压减弱。 策略上，05合约估值预计仍有修复空间，多单续持；1-5反套可继续持有。 农产品早报 | 2022/12/8 3 鸡蛋 图1:现货价格（元/吨） 图2:在产蛋鸡存栏（亿只） 数据来源：博亚和讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创咨讯、五矿期货研究中心 图3:鸡龄结构 图4：淘汰鸡周度出栏量（万只） 数据来源：卓创咨讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创咨讯、五矿期货研究中心 图5:淘汰鸡出栏平均日龄（日） 图6:蛋鸡补栏量（万只） 数据来源：卓创咨讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创咨讯、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2022/12/8 4 图7:蛋鸡养殖利润（元/斤） 数据来源：卓创咨讯、五矿期货研究中心 生猪 图1：生猪存栏（头） 图2：能繁母猪存栏（头） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图3：生猪出栏（头） 图4：后备母猪销量（头） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2022/12/8 5 图5：生猪养殖利润（自繁自养、元/头） 图6：生猪养殖利润与出栏体重 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：日度屠宰量（头） 图8：生猪现货价格（元/公斤） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 白糖 图1：白糖现货价格（元/吨） 图2：基差情况 数据来源：沐甜科技、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2022/12/8 6 图3：累计进口（万吨） 图4：工业库存（万吨） 数据来源：沐甜科技、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：进口利润（元/吨） 图6：巴西中南部双周压榨情况（万吨） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 苹果 图1：批发均价：富士苹果（元/公斤） 图2：主产区现货加权成交价（元/斤） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：中果网、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2022/12/8 7 图3：苹果及其替代品价格（元/公斤） 图4：全国苹果库存（万吨） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 8 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 电话：400-888-5398 网址：www.wkqh.cn