每日投资摘要
新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 2016年3月2日 每日投資摘要 市場亮點 華潤啤酒（291.HK）公布，擬以16億美元向SABMiller Asia收購華潤雪花啤酒餘下49%股權。早前市場估計該股權估值約50億美元，因此作價對華潤啤酒有利，料股價能造好。 港交所（388.HK）將於今日公布去年全年業績，市場預測其純利將按年升介乎44%至73%。由於去年下半年港股出現明顯波動，對全年業績造成較大不明朗因素及有機會影響派息，建議投資者觀望。 上日指數表現 上日收市 日比變化 (%) 年初至今變化 (%) 恒生指數 19,407 1.5 (11.4) 國企指數 8,068 1.9 (16.5) 上證綜合 2,733 1.7 (22.8) 深證綜合 1,681 2.3 (27.2) 道瓊斯 16,865 2.1 (3.2) 標普500 1,978 2.4 (3.2) 納斯達克 4,690 2.9 (6.3) 英國富時100 6,153 0.9 (1.4) 德國DAX 9,717 2.3 (9.5) 法國CAC40 4,407 1.2 (5.0) 日經225 16,484 2.5 (13.4) 台灣加權 8,486 0.9 1.8 香港股市成交額 十億港元 日比變化（%） 恒生指數 21.1 19.40% 紅籌指數 4.2 -1.98% 國企指數 11.0 25.54% 主板 66.9 4.58% 外圍市況 美國製造業及建造業數據理想，銀行股造好，加上油價上漲，利好投資氣氛，道指及標普均創下1個月以來最大升幅。道指升348點，收報16,865點。標普500指數升46點，收報1,978點。納指升131點，收報4,689點。 ADR港股比例指數收報19,741點，較上周二本港收市高333點。 有報道指主要產油國將達成凍產的安排，紐約期油升0.65美元，收報每桶34.4美元。紐約期金跌3.6美元，收報每盎司1,230.8美元。 昨日港股 受惠內地全面降準0.5個百分點，中港股市造好。恒指最多升超過300點，收市報19,407點，升295點。國指升151點，收報8,068點，主板成交額669億港元。 降準令銀行的房貸審批及信貸額度更為寬鬆，利好內房股。華潤置地（1109.HK，19.18港元）及中海外（688.HK，23.80港元）分別升3.3%及3%。 「兩會」前夕資源股受市場追捧，鞍鋼（347.HK，3.52港元）及江西銅（358.HK，8.68港元）分別揚11%及7%。 目錄 恒指、國指走勢圖 焦點股份 是日精選 板塊表現一覽 主要指數預測市盈率及估值 數據列表 上日表現最佳／最差股份； 恒生綜合指數成交概覽； 沽空金額佔股份成交比例； 利率、匯率、貴金屬及商品 A、H股差價一覽 二十大成交ETF一覽 經濟數據公布時間表 2 3 5 6 7 8-9 10 11 12 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 2 2016年3月2日 每日投資摘要 恒指、國指走勢圖 恒指： 收報19,407點 資料來源：彭博及新鴻基金融 國指： 收報8,068點 資料來源：彭博及新鴻基金融 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 3 2016年3月2日 每日投資摘要 焦點股份 深圳控股（604.HK） 上日收市價 2.90 建議買入價 2.83 目標價 3.17 止蝕價 2.64 年初至今／1個月／3個月／ 12個月股價變動 -20.1%／0.3%／-18.1%／18.9% 市值 214.14億港元 三個月平均每日成交量 1,600.22萬股 本年度預測市盈率 7.8 深控定位深圳 盈利能力強勁 人民銀行周一（2月29日）傍晚宣佈，3月1日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，預料可提高市場資金流動性，令銀行的房貸審批及信貸額度更為寬鬆，利好內房股。其中，深圳控股（604.HK，2.90港元）可銷售資源豐富，其中70%位於深圳，考慮到該區2月份新建住宅均價按年上升52%，為全國首位，相信在寬鬆環境下處於有利位置，銷售增長可看高一線。 受惠人行去年先後降息及降准各5次，2015年公司的合約銷售增長達122%，遠高於我們跟蹤的上市房企銷售增長中值21.7%，更達成銷售目標的145%。相信主要受惠旗下物業售價較高（每平方米達15,386元人民幣，跑贏同行中值12,518元人民幣），以致盈利能力較同業優勝（去年上半年毛利率達34%，高於同行中值的28%）。 考慮到公司於去年12月下旬以較低價購入深圳地段，料其高盈利能力得以維持。深圳控股向控股股東深業集團收購深圳羅湖區項目95%股權，代價為19.14 億人民幣，項目之兩幅用地建築面積分別為34.4萬和5.7萬平方米，預期於2017年及2018年完工。我們估算樓面地價每平方米4,773元人民幣，對比於深圳現時每平方米超過人民幣40,000 元之銷售均價，收購代價相當吸引。 另外，公司去年上半年淨負債水平為55%，遠低於同行中值78%，反映財務較為穩健。估值方面，現時股價較每股資產折讓55%，較同行均值40%更為吸引。建議投資者2.83港元以下買入，目標價3.17港元，止蝕價2.64港元。 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 4 2016年3月2日 每日投資摘要 深圳控股：目標價3.17港元 資料來源：彭博及新鴻基金融 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 5 2016年3月2日 每日投資摘要 是日精選 主要透過分析每日最新市場訊息，包括股價走勢配合技術分析及企業消息，例如股權變動、業績公布或收購合併，以選出股價有望向好的股份。 以下欄目逢周二至周六亦刊登於《香港經濟日報》投資理財版的「卜架擂台」。 比亞迪電子（285） 現價：4.89 買入價：現價 目標價︰5.28 止蝕價：4.70 買入原因︰料金屬殼訂單增長強勁，股價具較強向上動力。 資料來源：彭博、新鴻基金融（截至2016年3月1日） 中國趨勢（8171） 現價：0.053 買入價：現價 目標價︰0.059 止蝕價：0.05 買入原因︰股價大升配合成交大增，或可上試100天線。 資料來源：彭博、新鴻基金融（截至2016年3月1日） 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 6 2016年3月2日 每日投資摘要 板塊表現一覽 上日表現最佳板塊 昨日變化（%） 五天變化（%） 一個月變化（%） 鋁業 6.4% 6.2% 14.8% 鋼鐵 5.8% 1.9% 5.0% 其他金屬 4.7% 5.9% 31.7% 建材股 4.2% 1.6% 5.7% 天然氣 4.0% 3.5% 4.7% 航運股 3.7% -2.8% -0.3% 重型機械股 3.1% 2.4% 8.3% 券商股 2.8% -1.8% 0.6% 內房股 2.8% 0.7% 2.5% 手機及手機設備 2.7% 3.6% 6.0% 石油相關 2.6% -0.7% 7.0% 科技股 2.5% -1.8% -2.2% 香港電訊業 2.4% 5.0% 9.2% 公路股 2.2% 0.9% 2.8% 電訊設備 2.1% -0.4% 3.5% 表現最佳板塊成分股 鋁業 中國鋁業 ( 2600 ) , 中國宏橋 ( 1378 ) , 中國忠旺 ( 1333 ) , RUSAL ( 486 ) 鋼鐵 鞍鋼股份 ( 347 ) , 馬鞍山鋼鐵股份 ( 323 ) , 首鋼資源 ( 639 ) 其他金屬 江西銅業股份 ( 358 ) , 湖南有色金屬公司 ( 2626 ) , 洛陽鉬業 ( 3993 ) , 招金礦業 ( 1818 ) , 紫金礦業 ( 2899 ) 建材股 山水水泥 ( 691 ) , 安徽海螺水泥股份 ( 914 ) , 華潤水泥控股 ( 1313 ) , 金隅股份 ( 2009 ) , 中國建材 ( 3323 ) 天然氣 中國燃氣 ( 384 ) , 北京控股 ( 392 ) , 新奧能源 ( 2688 ) , 中集安瑞科 ( 3899 ) , 華潤燃氣 ( 1193 ) 航運股 東方海外國際 ( 316 ) , 中外運航運 ( 368 ) , 中遠太平洋 ( 1199 ) , 太平洋航運 ( 2343 ) , 中海集運 ( 2866 ) 重型機械股 三一國際 ( 631 ) , 中聯重科 ( 1157 ) , 中國龍工 ( 3339 ) , 中國重汽 ( 3808 ) 券商股 第一上海 ( 227 ) , 中州證券 ( 1375 ) , 中信証券 ( 6030 ) , 海通證券 ( 6837 ) , 中國銀河 ( 6881 ) 內房股 中國海外發展 ( 688 ) , 華潤置地 ( 1109 ) , 融創中國 ( 1918 ) , 碧桂園 ( 2007 ) , 恒大地產 ( 3333 ) 手機及手機設備 通達集團 ( 698 ) , 瑞聲科技 ( 2018 ) , 舜宇光學科技 ( 2382 ) , 酷派集團 ( 2369 ) , ＴＣＬ 通訊 ( 2618 ) 石油相關 中國石油化工股份 ( 386 ) , 中國石油股份 ( 857 ) , 中國海洋石油 ( 883 ) , 海隆控股 ( 1623 ) , 中海油田服務 ( 2883 ) 科技股 金蝶國際 ( 268 ) , 中國軟件國際 ( 354 ) , 騰訊控股 ( 700 ) , 網龍 ( 777 ) , 金山軟件 ( 3888 ) 香港電訊業 和記電訊香港 ( 215 ) , 數碼通電訊 ( 315 ) , 香港電訊-SS ( 6823 ) 公路股 四川成渝高速公路 ( 107 ) , 江蘇寧滬高速公路 ( 177 ) , 深圳高速公路股份 ( 548 ) , 浙江滬杭甬 ( 576 ) , 安徽皖通高速公路 ( 995 ) 電訊設備 中國通信服務 ( 552 ) , 中興通訊 ( 763 ) , 俊知集團 ( 1300 ) , 京信通信 ( 2342 ) 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 7 2016年3月2日 每日投資摘要 主要指數預測市盈率及估值 恒生指數 810121416Oct-11Oct-12Oct-13Oct-14Oct-15預測市盈率(倍)平均+/-1 標準差 上證綜合指數 68101214161820Oct-11Oct-12Oct-13Oct-14Oct-15預測市盈率(倍)平均+/-1 標準差 資料來源：彭博及新鴻基金融 國企指數 6810121416Oct-11Oct-12Oct-13Oct-14Oct-15預測市盈率(倍)平均+/-1 標準差 標普500指數 101214161820Oct-11Oct-12Oct-13Oct-14Oct-15預測市盈率(倍)平均+/-1 標準差 主要指數的估值及預測盈利增長 2016年預測 市盈率 (倍) 長期平均 預測市盈率 (倍) 與平均值 之偏差 (%) 2016年預測 每股盈利增長(%) 2017年預期 每股盈利增長(%) 恒生指數 10.1 11.0 (7.7) (13.8) 11.5 國企指數 6.4 7.9 (19.7) (5.6) 9.7 上證綜合 11.4 10.7 6.4 26.3 12.4 標普500 16.6 15.3
