铁矿石早报

证券代码：839979 铁矿石早报-2022年12月7日 大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号：Z0016468联系方式：0575-85226759 每日观点 铁矿石： 1、基本面：6日港口现货成交115.6万吨，环比上涨7.8%，本周平均每日成交111.4万吨，环比上涨19%。本周澳洲发货量小幅回升，巴西发货量小幅回升，国内到港量明显回升，在港船舶逐渐卸货入库，港口库存止降转增。新一期铁水产量与钢厂盈利水平环比小幅回升中性 2、基差：日照港PB粉现货788，折合盘面843.6，01合约基差48.1；日照港巴粗现货761，折合盘面829.2，01合约基 差33.7，盘面贴水偏多 3、库存：港口库存13478.5万吨，环比增加200.69万吨偏空 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净多，多减偏多 6、预期：终端需求现实表现仍较为疲软，强预期弱现实继续延续。钢联口径公布的高炉利润处于低位。目前虽然部分地区钢厂有零星限产行为，但市场认为今冬采暖季限产将会比较宽松。临近年末，钢厂厂内库存低位的背景下存在冬储补库预期。地产行业迎来密集政策利好，房企融资迎来“第三支箭”，近期各地优化调整疫情防控措施，表明我国防疫正逐渐放开。乐观预期之下盘面持续单边上行，建议谨慎追高。I2301：780-815区间操作 影响因素总结 利多： 1、稳经济下地产与基建等终端需求预期支撑，房企融资环境得到明显改善 2、极低的钢厂库存将催动补库需求释放 3、国内防疫政策逐渐宽松化，市场风险偏好提升利空： 1、近期海外发运相对宽松 2、终端现实需求持续低迷，全国迎来大范围的降温天气，关注钢厂采暖季限产力度当前主要逻辑： 市场交易乐观预期，但盘面连续反弹后追高风险加大主要风险点： 1、粗钢压减政策调整 2、国内疫情管控政策变化 价格 变动 2022-12-06 2022-12-05 现货 车板价:日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% -1 788 789 元/吨 PB折盘面 -1.1 843.6 844.7 元/吨 车板价:日照港:巴西:巴粗(IOC6):60.5% 0 761 761 元/吨 巴粗折盘面 0.0 829.2 829.2 元/吨 期货 I01 0 795.5 795.5 元/吨 I05 0.5 780 779.5 元/吨 I09 0 752.5 752.5 元/吨 PB01基差 -1.1 48.1 49.2 元/吨 PB05基差 -1.6 63.6 65.2 元/吨 PB09基差 -1.1 91.1 92.2 元/吨 巴粗01基差 0.0 33.7 33.7 元/吨 巴粗05基差 -0.5 49.2 49.7 元/吨 巴粗09基差 0.0 76.7 76.7 元/吨 月间价差 1-5价差5-9价差 150250 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 10/16 11/16 12/16 1/16 100 200 9/15 10/15 11/15 12/15 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 150 50 100 0 50 -50 0 -100-50 I1801-1805I1901-1905I2001-2005I2101-2105I2201-2205I2301-2305 I1805-1809I1905-1909I2005-2009I2105-2109I2205-2209I2305-2309 PB粉基差 700600500400300200100 PB01基差 0 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301 PB05基差PB09基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 -100 600 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 500 400 300 200 100 0 -100 I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305 I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16 金布巴基差 600500400300200100 金布巴01基差 0 -100 I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 金布巴05基差 5/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16 I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305 500 400 300 200 100 0 -100 -200 金布巴09基差 9/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15 I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 现货价差 元/湿吨 PB粉-超特粉 美元/干吨度 价格:块矿溢价:62.5% 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 20162017201820192020202120222016201720182019202020212022 美元/干吨 65%-62% 美元/干吨 62%-58% 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 70 60 50 40 30 20 10 0 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 20162017201820192020202120222016201720182019202020212022 配矿价差 元/湿吨 100 （卡粉+超特粉）/2-PB粉 1/4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 8/4 9/4 10/4 11/4 12/4 50 0 -50 -100 -150 2016201720182019202020212022 进口价差 元/吨 150 PB粉进口利润 元/吨 200 金布巴进口利润 100 50 0 -50 150 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 100 50 0 -50 -100 -100 2016201720182019202020212022 -150 2016201720182019202020212022 元/吨 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 杨迪粉进口利润 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 2016201720182019202020212022 元/吨 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 超特粉进口利润 1/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4 2016201720182019202020212022 库存 天 45 40 35 30 25 20 15 1月1日 1月11日 1月22日 2月2日 2月14日 2月25日 3月9日 3月15日 3月26日 4月7日 4月15日 4月24日 5月6日 5月18日 5月24日 6月4日 6月16日 6月24日 7月3日 7月15日 7月27日 8月2日 8月13日 8月25日 9月2日 9月11日 9月23日 10月5日 10月14日 10月23日 11月4日 11月15日 11月24日 12月3日 12月14日 12月27日 万吨 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 1月1日 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周） 1月12日 1月22日 2月5日 进口矿库存调查：平均天数（周） 2月19日 3月2日 3月12日 2016年 2020年 3月23日 4月2日 4月13日 4月23日 5月4日 2017年 2021年 5月14日 5月25日 6月4日 6月15日 6月25日 钢厂厂内库存处于低位 7月6日 2018年 2022年 7月16日 7月27日 8月6日 8月17日 8月27日 2019年 9月7日 9月17日 9月28日 10月12日 10月22日 11月2日 11月12日 11月23日 12月3日 12月14日 12月24日 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 1月1日 1月11日 1月22日 2月5日 2月18日 2月26日 3月9日 3月19日 3月27日 4月7日 4月17日 4月26日 5月6日 5月18日 5月29日 6月7日 6月18日 6月30日 7月12日 7月22日 7月31日 8月12日 8月24日 9月4日 9月13日 9月24日 10月8日 10月19日 10月30日 11月10日 11月20日 12月2日 12月11日 12月22日 1月1日 进口铁矿石港口总库存：贸易矿量：45个港口 总计（周） 万吨 10000 8000 6000 4000 2000 万吨 1月12日 1月22日 总库存:进口矿烧结粉矿（64家钢厂） 2月5日 2月19日 3月2日 3月12日 2016年 2020年 3月23日 4月2日 4月13日 4月23日 5月4日 2017年 2021年 5月14日 5月25日 6月4日 6月15日 6月25日 7月6日 2018年 2022年 7月16日 7月27日 8月6日 8月17日 8月27日 2019年 9月7日 9月17日 9月28日 10月12日 10月22日 11月2日 11月12日 11月23日 12月3日 12月14日 12月24日 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 运价波罗的海干散货指数(BDI) 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 美元/吨 25 铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 美元/吨 60 铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 20 15 10 5 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 50 40 30 20 10 0 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2016201720182019202020212022 日均疏港量 万吨 350 330 310 290 270 250 230 210 190 170 150 1月1日 1月7日 1月13日 1月19日 1月2