优质资产拟注入，海风龙头现雏形

中船科技（600072.SH）是一家转型新能源、海风高景气、深远海技术领先、风电资源储备丰富的公司。公司计划通过发行股份与支付现金的方式购买中国船舶集团旗下的风电资产，从而转型为以风电业务为主的新能源公司。海风进入长景气周期，平价后政策驱动需求放量。公司拥有大容量机组与漂浮式平台技术领先，海风市场份额快速追赶。公司自营电场盈利丰厚，在手资源充足，稳步推进滚动开发。目前并购重组仍在进行，预计公司2022-2024年归母公司净利润0.90/1.53/2.11亿元，同比增长13.0%/69.0%/37.8%，对应EPS为0.12/0.21/0.29元，PE为106.2/62.8/45.6倍。如果公司并购成功，风电资产注入上市公司后，业绩维持预期增速，PB估值将有望对标同业可比公司。因此我们给予公司2023年目标价13.43元/股，维持买入-B评级。