海湾合作委员会：海湾合作委员会国家的经济前景和政策挑战

海湾合作委员会海湾合作委员会国家的经济前景和政策挑战 -2022国际货币基金组织工作人员编写我N T E R N T I O N Y L M O N E T R F U N D*本文表达的观点是作者的观点，不应被报道为或归因于国际货币基金组织、其执董会或其任何成员国的政府国家。 海湾合作委员会：海湾合作委员会国家的经济前景和政策挑战内容执行摘要，____A. 全球发展和展望B.海湾合作委员会国家的经济和金融展望 ____C. 政策Priorities________________________________________________________________________________24D. 结束语 37盒子1. 石油和天然气市场发展 ____2. 俄罗斯入侵乌克兰对海湾合作委员会的影响 ______3. 粮食安全与GCC____________________________________________________________________144. 海湾合作委员会的企业部门脆弱性 ____5. GCC_____________________________________________________________34数字化转型数据1. 全球采购经理人指数和GDP增长 ____2. 肥料和食品价格Indices________________________________________________________________63. 全球供应链压力指数第4章 全球金融状况Indices_____________________________________________________________65. 原油Production___________________________________________________________________________96. 实际GDP增长，2014-2023__第7章 实际非石油GDP增长（2018-2022年）108. 高频指示器 ____9. 每月Inflation______________________________________________________________________________11第 10 章食品 CPI 权重、食品进口占进口总额的份额以及对俄罗斯-乌克兰的依赖进口 ____11. 劳动Statistics_______________________________________________________________________________1512. 财政发展 ____13. 2021年4月和2022年4月《世界经济展望》预测之间的基本余额差异2022-26__________________________________________________________________________________________1714. 私营部门信贷 ____15. 股票市场Indices_________________________________________________________________________1816. 财务稳健性Indicators_______________________________________________________________1917. 部分公司部门指标 ______18. 政策利率 2219. 经常账户和净外汇Assets_____________________________________________________22第20章 石油出口占出口总额和REER_______________________________________________22的份额第21章 美国金融状况指数与石油Prices__________________________________________________2322. 利差和资本流动 ____23. 2050年净零排放下的油价预测2国际货币基金组织(imf) 海湾合作委员会：海湾合作委员会国家的经济前景和政策挑战24. 能源补贴 2625. 有效汇率，2019-2022__26. 多元化Index__________________________________________________________________________3028. 平均交易中心指标相对于新兴市场平均 ______27. GCC____________________________________________________________36内海湾合作委员会出口额表1. 完全接种 Covid-19 疫苗的人口 ____2. 选定的经济指标 ______附录一、海湾合作委员会对碳氢化合物意外收获的财政政策反应：过去和Present____________________39二、GCC_________________________________________________________________43的通货膨胀动态三、美国货币政策决策对海湾合作委员会经济和银行业的影响 _____47国际货币基金组织(imf)3 海湾合作委员会：海湾合作委员会国家的经济前景和政策挑战执行概要1,2海湾合作委员会决策者设法迅速减轻了双胞胎 COVID 的经济影响19和石油价格冲击.大宗商品价格飙升，海湾合作委员会的前景更加乐观国家，面临与俄罗斯入侵乌克兰和全球金融收紧相关的新挑战预计条件对海湾合作委员会经济的影响有限。虽然海湾合作委员会国家总体上受益于碳氢化合物价格上涨（尽管波动），许多风险仍然笼罩着前景——特别是全球经济放缓。在这方面，确立了改革势头在低油价年份应保持 - 无论碳氢化合物价格水平如何。总体财政平衡强劲改善，与油价上涨和消退相一致大流行的影响.累计初级余额预计平均为25%2022-2026 年的 GDP，支出（尤其是工资）的增长迄今有所控制。应实施全面的一揽子政策以应对近期冲击坚定应对中长期挑战:财政政策在短期内应避免顺周期支出，意外之财来自油价上涨用于重建缓冲和加强政策空间。鉴于可用的财政空间，应对影响最弱势群体的冲击的有针对性的支持应该是特权，同时利用在提供有针对性的社会方面取得的进展的好处。中期财政政策应继续致力于实现有利于增长的目标整合以确保财政可持续性并增加代际公平的储蓄通过可信的基于规则的中期财政框架。同时准备光滑能源转型。这应该通过非石油收入调动、能源来支持逐步取消补贴，控制公共部门工资，提高支出效率。对财政状况的适当评估需要充分纳入主权财富基金，越来越多地参与国家发展。维护金融业的稳定保持强劲的经济增长是至关重要的。总体而言，金融业似乎稳健，海湾合作委员会银行资产负债表免受紧缩的影响伴随高油价和充裕流动性的全球金融状况，这促进了信贷扩张。但银行稳健性应继续谨慎监控。私营部门主导的持续经济增长和多样化的政策将一如既往的关键。应加快正在进行的结构改革，减少扭曲，包括提高女性劳动力参与率，增加外籍人士的灵活性工人，提高教育质量，进一步利用技术和数字化，加强监管框架，加强机构和治理，深化区域一体化，应对气候变化。1 由杰罗姆·瓦彻（主演）、阿卜杜拉·哈桑、叶夫根尼娅·科尔尼延科、夏洛特·桑德士、刘飞、艾丁编写Bibolov、Fozan Fareed、Weining Xin和Dalia Aita在Amine Mati的指导下。提供编辑支持以斯帖的乔治。2本文是为 2022 年 10 月 3 日在利雅得举行的海湾合作委员会部长级会议编写的。它反映了基金组织工作人员目前可获得的信息。4国际货币基金组织(imf) 海湾合作委员会：海湾合作委员会国家的经济前景和政策挑战全球的发展和前景1.全球经济面临新的冲击和增长停滞的压力（图1）。尽管欧元区的增长是积极的，但 2022 年第二季度全球增长收缩了 2%，受南欧旅游需求复苏的推动。虽然疫苗接种有显着取得了进展，最新的 Covid-19 变种对公众健康造成的损害较小，大流行继续影响世界各地的经济，在某些情况下明显的瘢痕形成。中国为遏制 Covid-19 大流行的爆发而实施的封锁已经对增长产生了负面影响，并给全球供应链带来了进一步的压力。在美国，快速为应对持续的高通胀，货币政策收紧与经济放缓有关国内需求和降温房价。美元综合升值及更高利率对流向新兴和发展中经济体的资本流动产生了负面影响，从而对新兴和发展中经济体的资本流动产生了负面影响导致其债务利差扩大，并给美元高企的国家带来额外压力计价负债。全球经济增长预计将从2021年的6%放缓至3%2022年和2023年的2.8%。图1所示。GCC:全球采购经理人指数和GDP的增长资料来源：哈弗分析和国际货币基金组织工作人员计算。注：海湾合作委员会采购经理人指数反映了卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋采购经理人的未加权平均值。AE=发达经济体;EM =新兴市场;地方政府投资公司=低收入国家。2.乌克兰战争对经济增长造成了负面影响，并导致通胀上升在全球范围内。乌克兰战争加剧了一些发展中的脆弱性，并增加了大量脆弱性随着经济复苏，石油和天然气市场已经受到供应限制的影响（方框1）。由于战争大大增加了全球地缘政治风险，欧洲经济体增长前景下降的打击尤其严重。它还给能源和粮食供应导致全球粮食供应暂时减少，价格上涨主食，特别是在依赖粮食进口的国家。3.事实证明，通货膨胀比预期的更高、更持久。通货膨胀发达经济体——美国8月和欧元分别达到8.3%和9.1%面积 - 升至40年来的新高。核心通胀率也上升，反映了传导来自能源价格、供应链压力和劳动力成本增加。B. 经济和社会国际货币基金组织(imf)5 海湾合作委员会：海湾合作委员会国家的经济前景和政策挑战高通胀的影响在新兴和低收入经济体更为明显，这些经济体粮食价格在消费篮子中占较大份额，因为粮食供应也受到限制乌克兰战争进一步加剧（例如，小麦、葵花籽油）。出口限制在几个国家实施，进一步推动了全球粮食价格上涨。而自3月份达到峰值以来，它们有所疲软，小麦价格仍为30%2022年6月高于2021年12月，化肥价格比12月高17%2021 年（图 2），并且不能免受进一步冲击的影响（例如，与气候相关的 - 如干旱 - 或与肥料生产相关的能源）。还有迹象表明，供应链压力已经有所宽松(图3)。图3。GCC:全球供应链压力指数(GSCPI)平均值(标准差)图2。GCC:化肥和粮食价格指数(2019年12月= 100)来源:纽约联邦储备银行,全球供应链的压力指数http://www.newyorkfed.org/research/gscpi.html。来源:彭博石油醚,国际货币基金组织的工作人员估计。图4。GCC:全球金融环境指数(标准化)4.全球金融环境收紧(图4)。3当中央银行在世界提高政策利率来应对通货膨胀,货币政策周期全球同步。然而,金融条件收紧更强烈新兴市场增长政策结合较弱的货币导致更高的借贷成本。资产价格成为不稳定的不确定性经济增长和通胀前景和左右未来货币政策的路径。资料来源：彭博社、哈弗分析;和国家当局。注：金融状况指数捕捉了基于一系列变量的风险（见在线附件1.12018 年 10 月的 GFSR）。指数的上升（下降）表示(松散)金融紧缩。3全球金融稳定报告，2022年10月（imf.org）6国际货币基金组织(imf) 海湾合作委员会：海湾合作委员会国家的经济前景和政策挑战5.全球前景面临的风险坚定地处于下行趋势。4 Covid-19病毒仍然是活跃的和传播，而潜在的变异株将对复苏构成威胁，特别是在国家疫苗接种率低的地方。通胀居高不下，央行将不得不扮演微妙的角色平衡对抗通胀的行为，同时又不过度紧缩，并冒着突然放缓增长的风险。加息将进一步收紧金融状况，并对各国施加压力由