本篇研报主要关注通用行业周期拐点临近，建议关注工业自动化和高端机床装备。11月制造业PMI指数为48.0%，预计制造业景气度有望进一步回升，工业自动化核心部件通用性强，看好后续持续修复上升预期。我国工业机器人10月产量同比增长14.4%，行业集中度有望进一步向优势企业靠拢。建议重点关注信捷电气、汇川技术、禾川科技、埃斯顿、雷赛智能、伟创电气、中控技术、奥普特、凌云光等。此外，我国制造业正处在迈向高质量发展的关键阶段，制造业转型升级及关键领域自主可控的推进将给高端装备行业带来广阔的市场空间，维持行业“推荐”评级。重点推荐制造业新一轮景气周期预期下，顺周期及符合产业升级及进口替代方向的工业自动化、高端机床装备、半导体设备、碳中和方向的光伏设备及锂电设备、长坡厚雪长赛道属性的检测检验行业、以及能源安全推动下的油服行业。本周核心推荐信捷电气和创世纪。
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