茉系日报国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURES探作评级2022年12月02日莱柏★☆☆董甜高级分析师莱油★★☆F0302203Z0012037010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn【行情观点】幅下并施压全球主流油脂油料品种，对国内油脂市场构成短期压力，莱油期价也将受其利空影响。茉籽基本面上看，加拿大统计局即将公布最新产量数据，农户交售数据与历史同期比偏低，后续的销售压力可能加大，农户销售增加可能给盘面带来压力。国内莱系供给逐渐得到补充，在加拿大新作莱籽船期遥渐到港的情况下，沿海油厂的莱籽库存已经得到补充，考虑到通关效率偏低，后续库存累积的速度将有增无减。与此同时，没海油厂的开机率显著提升，为下游的节前备货油厂在春节前的开机率预计保持偏高的状态，这或使得12月份的国内莱系库存保持稳中增长的趋势。综合看，菜系价格仍承压。表1：国内菜系期货行情2022年12月02日涨跌位涨跌幅(%)近5日涨跌幅(%)近20日涨跌幅(%)RM301.CZC收盘价3079300. 980. 690. 03RM305.CZC收盘价2968301. 020. 342. 18RM309.CZC收盘价2910180. 620. 341. 9201301.CZC收盘价11121310. 281. 073. 5601305.CZC收盘价10153180. 180. 524. 7601309.CZC收盘价9839210. 210. 504. 25秦2条恩外葬行期货行情2022年12月01日涨跌位涨跌临(%)近5日涨跌幅(%)近20日涨跌临(%)加元兑人民币5. 244400. 072. 461. 52加籽2301814.8-313. 630. 718. 94加籽2303812.8313. 670. 019. 40加籽2305816.6313. 600. 029. 46加籽2307820.4303. 560. 099. 24欧无兑人民币7, 410300. 060. 923. 59欧籽2302585.5142. 380. 1711. 29欧籽2305589.25121. 960. 0810. 07欧籽2308587. 25111. 760. 139. 48数播来源：bloomberg本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资概据，格载请注明出处 表3：现货市场行情2022年12月01日涨跌值涨跌幅(%)近5日涨跌幅(%)近20日涨跌幅(%)莱粘-均价3335300. 912. 4327. 34莱油-均价126202201. 712. 147. 27数括未源：我的衣产品图1：菜箱-均价图2：菜油-均价2022-年2021年+2021/32022年2021.年+20241/35, 00016, 000 4, 50014, 000-4, 00012, 0003, 5003, 00010, 0002, 5008, 000 2, 0006, 000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数括来源：我的衣产品数括未源：我的放产品国际莱系期货市场表现图3：加杆07合药季节性图4：加杆11合约季节性加籽2307加籽2207←1/3 加籽2311加籽22111/381, 400 1, 200 1, 2001, 1001, 0001, 000-006800 -800700600500400400515516517715716717 1114数择未源：B/oomberg数择来源：B/oomberg本报告版权易于国投卖修期货有限公司N不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：欧莱柠08合约孕节性图6：欧杆11合约季节性欧欧籽2308欧籽220841/3欧元欧籽2311欧籽22111/3006900 -800800700 700 600600 500 500400 -400MW300300 2~122237315253541031数招未源：B/oomberg数据来源：B/oomberg图7：加杆07-11价差季节性23072311220722111/3300 250 200 150 100 50 -050 715716714数招未源：Boomberg国内莱系期货市场表现图8：莱粘01合约季节性图9：菜箱05合约季节性RM301.CZC收盘价+RM2011/5RM305.CZC收盘价RM2051/53, 4004, 500 3, 2004, 0003, 0002, 8003, 500国投安信期2, 6003, 0002, 4002, 2002, 5002, 0002, 000-116117516517数播未源：wind数播示源：wind本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图10：菜粘09合约季节性图11：菜油01合约季节性RM309.CZC收盘价RM20S1/5+01301.CZC收盘价012011/54, 500 14, 000 4, 00012, 000 3, 50010, 0003, 0002, 5008, 0002, 0006, 000915916116115数择来源：wind数据来泽：wind图12：菜油05合药季节性图13：莱沟09合约季节性+01305.CZC收量价012051/5素01309.CZC收盘价+01201/516, 000 16, 000 14, 000 14, 000 12, 000 -12, 000 10, 000-10, 0008, 0008, 000 -6, 0005176, 000 516915916数播未源：wind数播未源：wind图14：菜档1-5价差图15：莱粘5-9价差22012205→1/323052309220522091/3300 600 500 200 400 100 300 国投安2001001000100 200 J200 51671591311121119151114113314513数据来源：wind数据来源：wind本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图16：莱粘9-1价差图17：莱油1-5价差2209230121092201 1/3 福2301230522012205-1/31, 500 1,5001, 200 1, 20000600660060030030000300 1163175167159135167159131112111数择来源：wind资择来源：wind图18：菜油5-9价券图19：菜油9-1价差22052209-1/322092301210922011/31, 200 3, 000 9002, 5006002, 0003001, 500国投安信期货01, 000-300500600-900 J500J9151114113314513116317516715913数播未源：wind数播未源：wind图20：莱系油粘比-01图21：莱系油粘比-05+2301220121011/2+2305220521051/25. 5 -5 54. 5 4.5 4·3.5 3.53·32. 5 -2. 5 11631751671591311121115167159131112111312511数据来源：wind数据来源：wind本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图22：莱系油粘比-09图23：莱系油粘比-全国+23092209+ 2109 4 1/2 02022年2021.年20241/34. 8 5 -4.5 4. 2 4. 5 3.93. 63.53. 3 -332. 7 2. 5.2. 4 2 +91511141133145137129101月3月5月7月9月11月数择来源：wind数据来源：我的衣产品本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一题星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主免贡声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或究整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决案的唯一固素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完登性和准确性负资。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处