林洋能源发布公告,计划投资建设20GW的TOPCon电池片产能,延伸新能源产业链布局。公司目前投建的光伏电池片环节是光伏产业链供需最紧张的环节之一,电池片环节的盈利能力处于持续扩张的态势,估算目前电池片单W盈利已经超过0.1元。光伏行业空间广阔,公司重回光伏制造领域,后续布局值得期待。预计公司2022年-2024年归母净利润分别为8.5亿元、12.0亿元、17亿元,相当于2023年16.8倍的动态市盈率,首次覆盖,给予“买入-A”的评级。
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