安信期货沥青日报

沥青日报国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURES操作评级2022年10月21日沥青★☆☆郑若金首席分析师F3013471Z0011388吴刚高级分析师F03088813010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn【行情观点】随着气温下降，北方项目进入收尾阶段，需求逐步减弱。四季度是季节性淡季叠加价格高位，贸易商图货积极性一般。本周沥青厂库和社库双去库。河北地区现货下调至4150元/吨，沥青基差在300左右。后期展望来看，沥青供应端提升空间不大，库存处于低位，需求以随采随用的刚需为主，现货端跟随原油。12月盘面计价四季度淡季预期，贴水较大，基差偏强：主动压利润需看到需求季节性下滑后带来的持续累库。表1：沥青相关价格数据最新收盘价日涨跌日涨跌幅5印涨跌幅20日涨跌幅SC主力（元/桶）6648. 401. 25%1, 25%3. 78%Brent主连（美元/橘）92. 380. 030. 03%0. 03%2. 32%WTI主连（美元/桶）84. 510. 010. 01%0. 01%5. 16%沥青主连(元/吨)382124. 000. 62%0. 62%4. 71%长三角沥骨现货最低价（元/吨）46000. 000. 00%0. 00%0. 00%华南沥青现货最低价（元/吨）47500. 000. 00%0. 00%1. 04%山东沥膏现货最低价（元/吨）43500. 000. 00%0. 00%0. 00%东北沥青现货最低价（元/吨）47500. 000. 00%0. 00%1. 04%数据来源：西川盈手，Reuters，wind本报备版权易于国投去修期货有限公司不可作为投资债括，格载请注明出处 图1：主违长三角期现价差孕节性图2：主连山东期现价差季节性2022.年02021.年2021/3←2022年2021.年02021/3009006300 -600300300600300 006600 1, 200 0061月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：百川翌子，wind数择来源：百川翌子，wind图3：BU/Brent图4：BU/SC02022.年+2021/302022.年2021.年+2021/3110 11 -100 -90 -10-80 设安信期货9.70 -60 50 -40 30 -1月3月5月7月9月11月5.1月3月5月7月9月11月数择来源：Reuters，wind资据来源：wind图5：12与06跨期价差图6：次年06与12跨期价差23122306221222061/32306221222062112-→1/3400 400 200 300 -200 -100200-400 100600200300800400 121612176176166171217数据来源：wind数据来潭：wind本报备版权易于国投卖修期贷有限公司2不可作为投资依据，转载请注明出处 图7：华东与山东价差季节性图8：华东与东北价差季节性←2022.年0 2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年600 600 500400 400-300200 200 100 -0-0 -100-200-200 -400-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：百川盈子数据来源：百川盈子图9：川渝与华东价差季节性图10：云资与华东价差孕节性2022.年02021.年2020.年2022.年2021.年2020.年1, 200 1, 200 1, 0001, 000800800600600400400200 -200 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：百川盈子武排来源：面川盈子图11：沥青综合生产税后装置毛利图12：沥青综合生产税前装置毛利2022.年2021.年2021/32022.年2021.年2020.年1, 0001, 500500-1, 000500 -00S500-1. 000-1, 000 1.500-1, 500 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数排来源：早创数据来泽：早创本报备版权易于国投卖修期贷有限公司3不可作为投资依据，转载请注明出处 图13：炼油综合生产税后装置毛利图14：常减压税后装置毛利+2022年02021.年2020年●2022年2021.年2020.年1, 200 1, 500 9001, 200 600900-600-300300300300600600-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致择来源：早创致择来源：早创图15：凌油加氢税后装置毛利图16：延返焦化税后装置毛利2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年200 - 0060.600 ~200300 -400·00093000086001, 000 006-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数报来源：早剑数格来源：早创本报备版权易于国投去修期货有限公司不可作为力投资依据，转载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一题星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。“客户”）使用。本公司不会固接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。本报告可能附带其它网站的地址或超级键接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。本报备版权易于国投信期货有限公司不可作为投资依指，格载请注明出处