聚丙烯供需基本面数据速评

国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURES安如泰山信守承诺聚丙烯供需基本面数据速评20221014牛卉高级分析师F3003295Z0011425下游刚性需求支择。BOPP、透明料制品、塑编、注塑、胶带母卷、PP无妨布、PP管材的开工率分别为61.78%、74%、49%、55%、52.4%、49.53%、46.1%；杯比分别-1.97%、+1%、0%、0%、+0.62%、+0.25%、+3%本周中国聚丙烯总库存量环比+24.94%，其中生产企业库存+33.49%，样本贸易商库存+5.11%，样本港口库存+16.26%；从分品科库存未香，拉丝级PP库存环比+67.82%，纤维级PP库存环比46.02%。本周期，PP停车检修比例为7.41%，同比-3.57%，环比-4.35%；周度检修损失量为62.43千吨，环比-14.94干吨。整体看，节后供应端库存压力上升，叠加全球经济下行风险升级，国内下游出口订单垢量制，供需矛盾加大。但需求刚性支择仍在，价格或转入整理格局。石化排产比例表1：PP石化排产比例表当前5 日20 日60 日120 240 日薄壁注塑6. 543. 875. 8706 °67.714. 09拉丝34. 4033. 9524. 7924.1831. 5742. 80普通均聚注塑9.969. 696. 578. 239. 426. 78普通均聚注塑9.969. 696. 578. 239. 426. 78低熔共聚11. 1011. 6411. 0211. 324. 564. 64中熔共聚2. 732. 824. 152. 783. 181. 60高熔共聚5. 823. 303. 005. 426. 584. 96低熔纤维4. 682. 107. 025. 602. 783. 49高熔纤维4. 595. 406. 754. 338. 695. 89BOPP4. 863. 215. 755. 964. 283. 04CPP2. 671. 471. 540. 791. 501. 73PPR管材0. 602. 523. 001, 452. 722. 78PPB管材0. 482. 070. 480. 181. 102. 05造明料4. 175. 734. 694, 422. 914. 41其他专用0. 000. 480. 300. 730. 520. 00停车7. 4111. 7615. 0714. 7112. 4811. 74致格来源：享创本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资概据，格载请注明出处 图2：BOPP排产比例年度对比图1：PP停车检修比例02022.年02021.年02020.年2022.年2021.年2020.年%%24 -12 21 10-18 -15 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致择来源：享创致择来源：享创图3：拉丝排产比例年度对比图4：纤维排产比例年度对比2022年2021年+2020年+2022年2021年02020.年%45 24 40 -21 -35 183015-251220 1510 +1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数插未源：享创数插末源：早创图5：共聚排产比例年度对比图6：注塑排产比例年度对比2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年%%30 -21 27 24-2118 -15 -121月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月武都来源：卓创数格来泽：享创本报告版权易于国投卖修期货有限公司N不可作为投资像据，格载请注明出处 图7：落壁注塑排产比例年度对比图8：PPR管材排产比例年度对比02022.年2021年2020.年2022.42021年02020.年%%12 5 10 -4-3-国投安信1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致择来源：享创致择来源：享创图9：高熔纤维排产比例年度对比图10：中熔共聚排产比例年度对比2022年2021.年02020.年2022年2021年02020.年%1810 1512 国投安信1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数插未源：享创数插末源：早创图11：低熔纤维排产比例年度对比图12：普通均聚注塑排产比例年度对比2022.年0 2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年%%12 16 10 -141月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月据来源：享创数择来源：卓创本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图13：连明料排产比例2022.年02021.年2020.年%10 -1月3月5月7月9月11月武据来源：享创库存图14：两柄油聚烯烃库存年度对比2022.年02021.年2020.年万吨160 140 120国投安信期货100 8060 40 -1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资据来源：隆众图15：两桶油PP总库存图16：两桶油PP库存（分企业）2022年2021年→2024 1/2 中石化中石油吨600, 000 -300, 000 -500, 000250, 000 400, 000-人国投安信期货200, 000国投信期货150, 000 300, 000100, 000200, 00050, 000 本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，载请注明出处 图17：聚丙烯中石油各大区库存图18：聚丙烯中石化各大区库存西南西北·华南-1/2·华南·华北·华中·华东吨吨70, 000 100, 000 60, 000-80, 000 50, 000-40, 00060, 00030, 00040, 000 20, 00010,00020, 0000 -20191016202092320218252022832019101620209302021982022823致据来源：隆众致择来源：隆众图19：煤制企业PP库存图20：PP企业库存（按品种分）煤制企业PP库存+PP拉丝级库存PP纤维级率存吨吨210, 000 250, 000 -180, 000200, 000 150, 000 150,000120, 000100,00090, 000-50, 00060, 0002020121620217142022216202291202012160.20217142022216202291致据未源：隆众数插未源：隆众图21：PP拉丝级库存年度对比图22：PP纤维级库存年度对比2022年2021年+2020年→2022年2021年02020.年吨吨270, 000 100, 000 240, 000 90, 000 210, 00080, 000 180, 000期货70, 000 -用货150, 00060, 000 50, 000120, 00040, 00090, 00030, 00060, 00020, 0001月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数插未源：隆众歌插未源：登众本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图23：PP周度港口库存年度对比图24：PP贸易环节库存年度对比02022.年2021年02021/32022.年2021.年2020.年干吨干吨60 80, 0005070, 000 40 -钥货60, 00030 2050, 0001040, 0000 -30, 000 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致择来源：早创资据来源：享创图25：中国BOPP周度成品库存天数季节性对比图26：中国BOPP周度原科库存天教季节性对比2022.年2021.年←2020.年2022年2021年2020.年天天10 -30 -825.20 15100 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致来源：早创致格来源：图27：中国BOPP周度原科和成品库存天数图28：中国塑编制品周度原料库存年度对比成品库存原料库存2022.年2021.年02020.年天吨30 -500 2520 -400 15-30010 -2005 ·0.100 2020101620215212021121720227221月3月5月7月9月11月数插来源：早创数据来源：卓创本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 装置检修和停车情况图29：中国PP月度检修损失量图30：中国PP周度检修损失量2022年2021.年12020·年中国PP周度检修损失量干吨干吨600 140 500 120400 -300 100200 80 100 -601月3月5月7月9月40 11月2021101520221272022519202291数插未源：早创数致据来源：早创图31：PP周度检修损失量和毛利对比图32：PP检修量、生产企业库存和现货价走势对比综合毛利(右)中国PP周！1/2光PP生产企业库存（两桶油+煤制1/3干吨干吨吨140 - 3009, 600140r 550, 00120 -9, 300120500,00100 3009, 000100450,0080 60080400, 009008, 700350, 0060 1, 2008, 40060300, 0040 1, 5008, 10040250, 0020 1, 8007, 80020200, 0020221420224132022719202214202257202291致据来源：早创数择来源：隆众，卓剑，wind，注：现货价应新江景两烯PP(拉丝线爆指2-4)宽税自提低端价下游行业开工率本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图34：中国塑编制品周度开工负荷率年度对比图33：中国注塑制品周度开工负荷率年度对比2022.年2021.年02020.年2022.年2021.年2020.年%%70 70 60 -60 50 -50 40 4030 -30 20 20 10.10-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致择来源：早创致择来源：早创图35：中国BOPP周度开工负荷率季节性对比图36：中国BOPP周度税后毛利和开工率对比+→2022年2021年02020.年开工负荷率(右)毛利(左)%%70 3, 000 70602, 5006550 2, 00060国投安40 -1,500555030 -1, 000 4520 500 -4010 +3月7月11月351月5月9月202110152022218202261720221014数插未源：早创数插未源：早创图37：PP无纺布开工率年度对比图38：PP管材开工率年度对比2022.年2021.年←2022.年2021.年2020.年%%70 -80 60 60 50 40 40 30 20 -20 7月9月0.1月3月5月11月1月3月5月7月9月11月致择来源：同花顺iFinl武招来源：同花顺iFinD本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 附图：近期装置检修停车一览企业名称生产线产能停车原因停车时间开车时间大连石化三线常规检修2006/8/2待定常州富德单线30常规检修2021/4/21待定武汉石化老装置12常规检修2021/11/12待定海国龙油一线20常规检修2022/2/8待定海国龙油二线35常规检修2022/4/3待定天津石化一线6常规检修2022/8/1待定燕山石化二线7常规检修2022/9/22待定洛阳石化一线8常规检修2022/9/222022/10/22中韩石化JPP20常规检修2022/9/272022/10/18天津渤化单线30故障检修2022/9/28待定联泓新科二线8常规检修2022/10/1待定中原石化一线6成本检修2022/10/10待定青海盐湖单线16常规检修2022/10/13待定本报告版权易于国投安信期货有限公司9不可作为投资统据，转氧请注明出处 免责声明国