投资通讯(下午)：退潮破坏力

, 投資通訊(下午) 退潮破壞力 港股下挫, 恒指全日跌252點, 報19111點, 成交640億元. 港股回落, 恒指最高報19378點, 升14點, 最低報19054點, 跌310點, 波幅324點, 全日收報19111點, 跌252點, 成交640億元, 3月期指高低位報18960點及19345點, 波幅385點, 收報19058點, 跌292點, 成交100184張, 低水54點, 3月國指期貨高低波幅7860及8074點, 波幅214點, 收報7935點, 跌150點, 成交97470張, 高水19點. 恒生指數成份股成交177億元, 中資H股指數高低波幅7861及8029點, 波幅168點, 收7916點, 跌118點, 成交88億元. 今天港股回落並且失守十天(在19213點)及二十天線(在19165點), 整個二月恆指仍要下跌572點, 表現讓投資者失望, 而多隻二, 四線股出現插水式下挫, 無論是停牌多年今天復牌的四環醫藥(#460)跌幅超過一半, 中國罕王(#3788)跌剩25%後反彈, 但仍要下跌65%後才停牌, 近期股市難玩便是這樣, 這個退潮的破壞力更值得大家關注. 早前因歐洲大型銀行COCO債券(可換股債券)被行使而引發股價急挫, 其實自歐, 日推出負利率後, 國際性大銀行便被拋售, 當然負利率對銀行未來經營帶來息差壓力, 但同時負利率對銀行已經持有的債券卻屬利好, 因此短期來說有利銀行的資產, 但中長期來說對銀行經營不利, 但可惜以現行的會計政策, 就是資產(不計樓宇)上升不會列入企業的公允價值內而入賬, 但資產價格下跌便要在盈利上反映, 使大部份企業, 包括今次的銀行持有債券, 資源股的礦藏量, 航空航運對沖油價等, 都出現盈利上升得慢, 但逆轉時虧損嚴重的情況. 近日濠賭股表現不俗, 大家預期2016年的賭收應該止跌, 但大家要明白止跌對盈利的影響, 不要忘記這兩年有大量新酒店開幕, 賭場賭檯增加, 營運成本上升, 因此收入維持但恐怕盈利仍要下跌, 因此近日的反彈應該差不多, 未來向下跌的幅度將高於上升的機會率. (本人屬證監會持牌人士) andes@pru.com&向下, .hk&&7hr2my1, ( 如讀者有問題，請電郵致