金融期货日报：沪指冲高回落，“一行两会一局”同日发声涉股债楼汇
东海期货研究所 1 沪指冲高回落，“一行两会一局”同日发声涉股债楼汇 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3742.89点，较前值下跌2.59%；累计成交9782亿元，日均成交1956亿元，较前值下降98亿元。两市融资融券余额为14509亿元，北向资金当周净流出293亿元。涨幅前五的行业分别是计算机(2.83%)、交通运输(2.57%)、国防军工(2.13%)、电子(2.01%)、医药(1.81%)；涨幅后五的行业分别是有色金属(-3.35%)、农林牧渔(-3.52%)、建材(-4.00%)、家电(-5.81%)、食品饮料(-5.86%)。 2.操作建议：前期多单继续持有，勿追涨。 3.风险因素：疫情扩散超预期、人民币贬值超预期、政策力度不及预期。 4.背景分析：10月25日，A股早盘经历过山车后，下午盘趋于平静，沪指回落绿盘后横盘窄震，创业板指则受东财大跌影响较为弱势。盘面上，赛道股仍是指数晴雨表，汽车及光伏新技术方向成为日内最强音，一体化压铸、topcon电池强势领涨；消费蓝筹开始缓跌后指数企稳，医疗、化工、教育、券商跌幅居前。截至收盘，上证指数跌0.04%报2976.28点，创业板指跌0.95%，科创50涨0.19%，录得4连阳；万得全A、万得双创分别跌0.21%、0.58%；两市全天成交8036亿元；北向资金净买入28.45亿元，终结连续6日减仓势头。 重要消息： 1. 北向资金净买入28.45亿元，结束连续6日净卖出。部分赛道股获外资抄底，隆基绿能获大幅净买入5.37亿元居首，比亚迪获净买入2.51亿元，恩捷股份获净买入1.77亿元，但宁德时代遭净卖出1.21亿元。大消费方面，贵州茅台再遭大幅净卖出12.6亿元，泸州老窖、山西汾酒、五粮液分获净买入2.95亿、1.38亿和0.95亿元。其他方面，万华化学遭净卖出2.08亿元，平安银行遭净卖出4.02亿元。南向资金净买入65.32亿港元，腾讯控股、美团-W、恒生中国企业分别获净买入21.66亿港元、7.12亿港元、5.61亿港元；中国海洋石油净卖出额居首，金额为1.2亿港元。 2. “一行两会一局”同日发声，涉股市、债市、楼市、汇率。央行、外汇局表示，我国贸易顺差有望保持高位，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康东海期货|宏观日报2022年10月26日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 发展。推进金融市场高水平双向开放，支持香港国际金融中心持续繁荣发展。证监会表示，要健全资本市场功能，提高直接融资比重。扩大高水平制度型开放，拓宽境外上市融资渠道，加强与香港市场的务实合作。银保监会指出，当前，金融风险整体收敛、金融体系总体稳健。人民币长期走强的趋势不会改变，我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产，为人民币汇率稳定提供了强有力保障。 3. 六部门联合印发政策措施以制造业为重点推动利用外资高质量发展，明确3方面15条利用外资工作的方向和重点任务，包括：优化投资环境，扩大外商投资增量；加强投资服务，稳定外商投资存量；引导投资方向，提升外商投资质量。其中提出，支持符合条件的外商投资企业在A股上市或发行公司信用类债券。 4. “顶流”基金经理最新持仓陆续曝光。信达澳亚冯明远三季度增仓天齐锂业，减持比亚迪、宁德时代、璞泰来。广发基金刘格菘三季度前十大持股新进健帆生物，大幅增持国联股份、圣邦股份，同时减持锦浪科技、赛力斯和龙佰集团。兴全基金谢治宇罕见大幅调仓换股，三季度增持韵达股份1811.44万股，耗资近10亿大笔买入立讯精密，信创概念鹏鼎控股、深信服新进前十大重仓股，化工龙头万华化学时隔两个季度重回前十大重仓股。景顺长城刘彦春三季度维持90%以上高仓位，减持泸州老窖、贵州茅台，对爱尔眼科有所加仓。刘格菘指出，市场整体估值水平进一步向历史低位靠近，当前时点还请保持耐心，避免情绪化的判断占主导。谢治宇表示，中期看全A估值已较低，新能源、半导体、医药等成长性行业估值接近历史底部位置。刘彦春表示，短期事件冲击带来的更多是投资机会。 5. 据证券时报，Wind数据显示，截至10月24日晚间，共计500家深市上市公司披露了三季度业绩报告，其中467家前三季度实现盈利，占比达93.4%。321家创业板公司披露了三季度业绩，297家前三季度实现盈利，占比达92.52%，181家前三季度净利润同比增长，占比56.39%。目前，国内外正处在复杂的经济形势背景之下，深市上市公司频频报喜，展现了强大的经营韧性和向好的发展前景。 6. 据经济参考报，近日，又有多家A股公司宣布提前终止股东减持计划。截至10月25日，年内已有200多家公司提前终止减持计划。其中，南凌科技、每日互动、兴发集团、中再资环、久其软件等多家公司的减持计划尚未实施即主动终止。从终止减持的原因来看，多家公司股东表示是看好公司的发展前景。 国债期货： 1.核心逻辑：当前市场缺乏明确主线，期债合约在人民币贬值与美债收益率上行的冲击下放大波动。整体而言，经济修复的难度、疫情的不确定性与货币政策的宽松基调反映债市方向尚未改变。但目前来看，
