宏观专题研究：地产纾困有了新变化

11月26日，地产纾困政策频出，较之前（主要是三季度）地产纾困有明显改善。之前地产保交楼纾困方式可以分为三类：地方自主设立纾困基金、政策性银行设立2000亿专项借款和政策性银行提供的棚改贷款。这些纾困工具各有推进难点，如地方纾困基金的项目数量有限、2000亿全国专项借款的投放速度较慢、棚改贷款的项目收益有限等。11月保交楼纾困工具箱扩容，后续地产复工复产有望加速推进。11月11日央行、人民银行、银保监会出台十六条地产纾困措施，11月21日新设立2000亿保交楼免息再贷款。相较于此前的保交楼纾困方式，本轮地产政策更专注“保项目主体”。