汽车行业周报：传统车增速趋缓，新能源车放量增长

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 传统车增速趋缓，新能源车放量增长 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 汽车 报告时间 । 2018/1/14 分析师 宋红欣 证书编号：S1100515060001 010-66495639 songhongxin@cczq.com 联系人 黄博 证书编号：S1100117080004 021-68595119 huangbo@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——汽车行业周报（20180114）  川财周观点 本周，中国汽车工业协会发布2017年汽车工业经济运行情况报告。总体来看： 受2018年小排量汽车购置税优惠取消影响，12月传统车销售环比增加。12月，汽车销售306.03万辆，环比增长3.47%，同比增长0.10%。其中：乘用车销售265.33万辆，环比增长2.46%，同比下降0.71%；商用车销售40.70万辆，环比增长10.56%，同比增长5.70%。 全年传统车销售承压，增速降至3%左右。2017年，汽车产销2901.54/2887.89万辆，同比分别增长3.19%和3.04%，增速比上年同期回落11.27个百分点和10.61个百分点。 12月新能源汽车迎抢装潮，全年销售放量增长。12月份产销量分别为14.9万辆和16.3万辆，同比增长分别为68.5%和56.8%；2017年全年累计产销分别为79.4万辆和77.7万辆，同比增长分别为53.8%和53.3%。  市场表现 本周沪深300指数上涨2.08%，收于4225.00点，汽车与零部件指数上涨0.95%，新能源汽车指数下跌0.88%，锂电池指数下跌1.80%，特斯拉指数下跌1.78%。汽车与零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉板块表现均弱于大盘。  公司公告 蓝黛传动（002765）：乘用车自动变速器零部件扩产项目获董事会通过；中通客车（000957）：全年汽车累计销量2.1万辆，同比增长17.38%；中能电气（300062）：公司非公开发行股票的申请未获核准；隆鑫通用（603766）：2017年归属于上市公司股东净利润预计9.62亿元，同比增长11.15%；江淮汽车（600418）：2017年公司及公司子公司收到政府补贴累计3.92亿；安凯客车（000868）：收到2017年省新能源汽车产业专项财政扶持资金720万元； ST保千里（600074）：公司涉嫌信息披露违规违法，被中国证监会立案调查；天赐材料（002709）：董事会和监事会审议通过了《关于年产25000吨磷酸铁锂正极材料项目议案》；成飞集成（002190）：下修2017年业绩预告至亏损6,200～10,200万元。  行业资讯 发改委公布《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）（发改委）；中国铁塔与16家企业签署新能源汽车动力蓄电池回收利用战略合作伙伴协议（中汽协）；重庆发布《关于2017年充电设施奖补有关事项的通知》（节能与新能源汽车网）；违反大气污染防治制度，环保部处罚两家车企（中汽协）；壳牌公司宣布收购充电站运营商（中汽协）。  风险提示：宏观经济不及预期，政策波动带来的销售回落。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/9 正文目录 一、川财周观点 ..................................................................................................................... 4 二、市场表现 ......................................................................................................................... 4 三、公司动态 ......................................................................................................................... 5 3.1股价表现 ...................................................................................................................... 5 3.2公司公告 ...................................................................................................................... 6 四、行业资讯 ......................................................................................................................... 6 五、风险提示 ......................................................................................................................... 8 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/9 图表目录 图 1：市场表现 ................................................................................................................................. 4 表格1. 汽车行业个股表现 ............................................................................................................. 5 表格2. 新能源汽车行业个股表现 ................................................................................................. 5 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/9 一、川财周观点 本周，中国汽车工业协会发布2017年汽车工业经济运行情况报告。总体来看： 受2018年小排量汽车购置税优惠取消影响，12月传统车销售环比增加。12月，汽车销售306.03万辆，环比增长3.47%，同比增长0.10%。其中：乘用车销售265.33万辆，环比增长2.46%，同比下降0.71%；商用车销售40.70万辆，环比增长10.56%，同比增长5.70%。 全年传统车销售承压，增速降至3%左右。2017年，汽车产销2901.54/2887.89万辆，同比分别增长3.19%和3.04%，增速比上年同期回落11.27个百分点和10.61个百分点。 12月新能源汽车迎抢装潮，全年销售放量增长。12月份产销量分别为14.9万辆和16.3万辆，同比增长分别为68.5%和56.8%；2017年全年累计产销分别为79.4万辆和77.7万辆，同比增长分别为53.8%和53.3%。 二、市场表现 本周沪深300指数上涨2.08%，收于4225.00点，汽车与零部件指数上涨0.95%，新能源汽车指数下跌0.88%，锂电池指数下跌1.80%，特斯拉指数下跌1.78%。汽车与零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉板块表现均弱于大盘。 图 1： 市场表现 资料来源：Wind, 川财证券研究所 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/9 三、公司动态 3.1股价表现 本周汽车与零部件组合表现前五标的分别是：日盈电子、安凯客车、一汽轿车、金杯汽车、斯太尔，表现后五标的分别是：光启技术、西仪股份、浙江仙通、东睦股份、湖南天雁；新能源汽车组合表现前五标的分别是：安凯客车、盐湖股份、鸿特精密、上汽集团、方正电机，表现后五标的分别是：ST保千里、*ST众合、科力远、融捷股份、赢合科技。 表格1. 汽车行业个股表现 排名 代码 简称 收盘价 市盈率(TTM) 周涨跌幅/% 前五标的 603286.SH 日盈电子 43.52 121.0 13.5% 000868.SZ 安凯客车 9.68 -115.6 10.9% 000800.SZ 一汽轿车 11.83 365.8 10.5% 600609.SH 金杯汽车 6.69 -11.4 9.0% 000760.SZ 斯太尔 6.49 23.6 6.9% 后五标的 002625.SZ 光启技术 24.69 307.2 -11.9% 002265.SZ 西仪股份 13.65 197.5 -8.5% 603239.SH 浙江仙通 19.15 27.0 -8.3% 600114.SH 东睦股份 15.16 23.9 -7.6% 600698.SH 湖南天雁 7.62 -1021.3 -7.0% 资料来源：Wind，川财证券研究所 表格2. 新能源汽车行业个股表现 排名 代码 简称 收盘价 市盈率(TTM) 周涨跌幅/% 前五标的 000868.SZ 安凯客车 9.68 -115.6 10.9% 000792.SZ 盐湖股份 15.99 -57.2 9.0% 300176.SZ 鸿特精密 141.56 50.9 6.4% 600104.SH 上汽集团 33.91 11.8 6.2% 002196.SZ 方正电机 9.78 33.2 5.2% 后五标的 600074.SH ST保千里 6.23 25.9 -22.5% 002070.SZ *ST众和 4.45 -11.7 -8.1% 600478.SH 科力远 6.90 -61.4 -7.8% 002192.SZ 融捷股份 31.86 1383.5 -7.2% 300457.SZ 赢合科技 25.01 45.9 -7.1% 资料来源：Wind，川财证券研究所 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/9 3.2公司公告 蓝黛传动（002765）：公司董事会审议通过年产270万件乘用车自动变速器零部件扩产项目，计划总投资2.1亿元。 中通客车（000957）：公司12月汽车销量2945辆，全年累计销量2.1万辆，同比增长17.38%。 中能电气（300062）：公司非公开发行股票的申请未获核准。 隆鑫通用（603766）：2017年公司营业收入预计105.70亿元，同比增长24.60%，归属于上市公司股东净利润预计9.62亿元，同比增长11.15%。 江淮汽车（600418）：2017年公司及公司子公司收到政府补贴累计3.92亿。 安凯客车（000868）：公司近日收到预拨付的2017年省新能源汽车产业集聚发展基地“借转补”专项财政扶持资金720万元。 ST保千里（600074）：公司于2017年12月11日收到中国证监会《调查通知书》，涉嫌信息披露违规违法。 天赐材料（002709）：公司董事会和监事会审议通过了《关于年产25000吨磷酸铁锂正极