快手-W发布了22Q3业绩，实现收入231.28亿元，同比增长12.9%；经调整净亏损6.72亿元，上年同期经调整净亏损46.16亿元，经调整EBITDA为10.23亿元，上年同期为-31.74亿元，环比2Q22增长151.3%。电商业务如期高增长，平台内循环广告保持健康发展态势。3Q22快手电商GMV达到2225亿元，同比增长26.6%，电商及其他服务实现收入26亿元，同比增长39.4%。用户基本盘稳健成长，3Q22快手平均MAU和DAU分别达到6.26亿和3.63亿，同比增长9.3%和13.4%，均迎来新高，DAU/MAU稳定在58%以上，单DAU的日均使用时长同比增加18.8%至129.3分钟，平台保持高用户黏性和社区活跃度。运维成本持续优化，毛利率创新高，海外业务亏损收窄。预计2022/23/24年公司营收926/1092/1268亿元，YoY+14%/+18%/+16%，经调整净利润-62/9/98亿元。维持“买入”评级。
