股市有风险入市需谨慎本《新兰德投顾日报》基于公开信息编制而成，新兰德公司对这些信息的准确性及完整性不作保证。本《新兰德投顾日报》中引用的新兰德公司研究报告只是相关研究报告中的部分观点，仅供参考，不构成对所述证券的买卖建议，依据本《新兰德投顾日报》中的信息行事所造成的一切后果自负，与新兰德公司无关；且单一业绩不代表全面业绩、过往业绩不代表将来业绩，无法保证投资不受损失。本《新兰德投顾日报》的版权归新兰德公司及相关内容提供方所有，未经新兰德公司事先书面许可，任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分发、复制、发表、许可或仿制本《新兰德投顾日报》的内容。新 兰 德新 兰 德投 资 策 略投 资 策 略第 一 时 间 提 供 最 有 价 值 的 股 市 资 讯第 一 时 间 提 供 最 有 价 值 的 股 市 资 讯------------------2016年2月26日------------------证券投资咨询业务资格证书：ZX0059报告撰写者：罗嘉全执业证书编号：A0350615090001报告审核者：马建执业证书编号：A03506110200012.26号周五解盘：沪指周五缩量探底反弹短线超跌后可逢高出货四月前考验变盘向下跌20%一：大盘分析回顾；周五今天沪深两市双双高开，盘中呈现宽幅震荡走势，午后出现小幅跳水，大盘随后在权重股的带动下发力上攻，两市股指企稳回升，创业板做多意愿不足，最终未能翻红。沪指本周累计下跌3.35%；去产能概念股集体走强。上证指数2月26日收报2767.21点，涨25.96点，涨幅0.95%，成交1900.69亿；深证成指收报9573.70点，涨22.63点，涨幅0.24%，成交2963.29亿；创业板指收报2014.92点，跌22.22点，跌幅1.09%。两市总计成交4863.98亿元。前一交易日共计成交6665.33亿元。板块方面，37个行业板块上涨，23个行业板块下跌。其中，煤炭采选板块，钢铁行业板块，公用事业板块，有色金属板块，石油行业板块等涨幅居前。个股方面，两市上涨个股1348只，下跌1236只，停牌300只，平盘47只。两市共有51只非ST个股涨停，13只非ST个股跌停。资金流向，全天主力资金流出147.36亿元。资金流入排名前五的个股是强生控股、华工科技、海顺新材、宁波海运、大众交通。 股市有风险入市需谨慎本《新兰德投顾日报》基于公开信息编制而成，新兰德公司对这些信息的准确性及完整性不作保证。本《新兰德投顾日报》中引用的新兰德公司研究报告只是相关研究报告中的部分观点，仅供参考，不构成对所述证券的买卖建议，依据本《新兰德投顾日报》中的信息行事所造成的一切后果自负，与新兰德公司无关；且单一业绩不代表全面业绩、过往业绩不代表将来业绩，无法保证投资不受损失。本《新兰德投顾日报》的版权归新兰德公司及相关内容提供方所有，未经新兰德公司事先书面许可，任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分发、复制、发表、许可或仿制本《新兰德投顾日报》的内容。诱发股指频频跳水的五大利空分别为：1，公募基金1月大幅缩水达万亿之巨，机构资金瘦身让行情不稳定频频跳水；2，两融余额在本次反弹中增长缓慢，风险偏好资金的谨慎说明对后市行情难乐观；3,1月金融机构外汇占款或降约8178亿元，热钱流出压力仍大，压制股指反弹；4，两市量能迟迟没有放大，无量反弹不可靠容易受空头狙击；5，本轮领涨龙头创指近期频频弱于沪指，严重影响了市场做多人气。市场在调整后出现明显特征：市场股指短线超跌，有技术上的反弹要求，个股和板块已由春节后的全线上涨行情转化为个股的结构性行情（仅有会2成的个股会有机会，八成的股票处于平台调整或向下调整，赚钱效应差，若不能把握空仓为上），热点板块持续性不强，转化快。量能仍处于缩量博弈，小盘股创业板在反弹中比主板更活跃在本周四，五调整也大，创业板已率先出现调整信号，短期趋势线有强烈的调整消化要求。周五权重股相对的强势，去产量题材活跃。市场格局：春节后震荡反弹或已提前结束，四大股指破位下行，存量资金缩量弱势博弈，反弹仍不改未来下跌趋势大盘2016年初近期暴跌根本原因是2013-2015年以创业板为主的不少个股涨幅超10-60倍（沪指或会调整至2300时间在6月份），另外美联储加息引发全球通货紧缩，全球市场风声鹤唳让A股承压；其次，外汇储备12月创纪录下降，人民币大幅贬值是本次股指暴跌元凶；再次，虽然监管层出台减持新规，但其只是拉长减持时间，另外新规也压制不了有迫切解禁套现需求产业资本；最后全球主要的股指处于熊市调整下跌中。经济数据疲软对A股造成一定压力，GDP创25年以来新低，股市很难逆周期出现趋势上升的行情。因此在杀跌趋势猛烈下，个股跌破5天均线或者跌破上涨趋势的坚决出局。二；市场的板块热点：盘面上，板块涨跌不一，权重股相对的活跃，涨幅居前的是煤炭，公共交通，水务和石油，钢铁等，市场热点持续性不强。市场热点几乎每天都在上演城头变幻大王旗，热点板块玩起了游击战，往往是打一枪，放一炮换一个地方，因此不要买入在高位及追涨杀跌。三：消息面上，G20(二十国集团)财长和央行行长会议今日在上海开幕。央行行长周小川表示，中国有强烈的愿望让股本融资的市场有很好的发展，中国经济已进入新常态，经济 股市有风险入市需谨慎本《新兰德投顾日报》基于公开信息编制而成，新兰德公司对这些信息的准确性及完整性不作保证。本《新兰德投顾日报》中引用的新兰德公司研究报告只是相关研究报告中的部分观点，仅供参考，不构成对所述证券的买卖建议，依据本《新兰德投顾日报》中的信息行事所造成的一切后果自负，与新兰德公司无关；且单一业绩不代表全面业绩、过往业绩不代表将来业绩，无法保证投资不受损失。本《新兰德投顾日报》的版权归新兰德公司及相关内容提供方所有，未经新兰德公司事先书面许可，任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分发、复制、发表、许可或仿制本《新兰德投顾日报》的内容。结构和质量正在改善，经济基本面依然强劲。中国的高储蓄率将转化为投资，货币政策仍有空间和工具，将继续实施稳健的宏观政策。今日早间，证监会新闻发言人邓舸回应市场传闻，称证监会从未单独研究过创业板注册制，根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排，也不存在主板、中小板择期再做安排的问题。此外，央行公开市场今日进行3000亿元7天期逆回购操作。同时，公开市场今日有900亿元逆回购到期。2016年上半年整体需要时间来消化前期的利空，利空包括整体面临第三轮去杠杆去泡沫（创业板整体PE近90倍并且2013-2015年很多个股涨幅超过10-60倍）、全球主要股市处于技术上的熊市下跌中，人民币贬值（人民币兑美元破6.6，刷新2011年3月以来最低水，贬值会导致资金流出中国。）、新三板转板、1月后大股东减持，注册制的实行（估计16年两会后推行）还有战略新兴板的开通等各种不确定性利空因素，都将压制指数上涨空间、降低投资风险偏好。而且从历年市场走势看，2月历史上有八成的概率是上涨的.现在各大综合的利空或将股指与个股处于调整，在震荡反弹后，大的机会在这一波行情调整结束，时间应是16年6月份左右。但根据统计，2月份上涨的概率为八成，大的机会在消化调整6月中旬后。四：从技术上大盘现在经过超跌反弹后出现不利因素：1.四大股指已自从2016年以来第二次再失守所有的均线3.MACD连续十个交易日番红后今天周四的红柱变小，说明做多力量在减弱，创业板的MAXD或日线或会出现绿柱，DIF大于DEA4.四大股指日线的布林线再失守中轨，说明短线市场由初步由空方掌握。5.成交量大增，创近一个月新高市场出现放量下跌。6.要小心谨慎大盘向下变盘的提示的到来。7.市场的热点全失，周四仅有一成个股上涨，市场已连续多日的个股与股指处于平台震荡，周四处于小变盘向下但在周五沪指反弹.四大股指短期趋势线15分钟线出现金叉，红柱，30分钟说面临着小方向选择，30分钟能否出现金叉需要把时间转移到下周一后，技术上各大指数出现超跌，技术上有反弹的要求。但是长期趋势线周线和月线处于下跌的趋势，说明反弹仍不改革下跌的趋势，反弹后上证指数再创2638新低是大概率的事 股市有风险入市需谨慎本《新兰德投顾日报》基于公开信息编制而成，新兰德公司对这些信息的准确性及完整性不作保证。本《新兰德投顾日报》中引用的新兰德公司研究报告只是相关研究报告中的部分观点，仅供参考，不构成对所述证券的买卖建议，依据本《新兰德投顾日报》中的信息行事所造成的一切后果自负，与新兰德公司无关；且单一业绩不代表全面业绩、过往业绩不代表将来业绩，无法保证投资不受损失。本《新兰德投顾日报》的版权归新兰德公司及相关内容提供方所有，未经新兰德公司事先书面许可，任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分发、复制、发表、许可或仿制本《新兰德投顾日报》的内容。行情会由春节后的全线上涨，全面开花转化为个股结构性的行情，四大股指短期或会提前选择变盘向下，操作上逢高出掉，在这一波反弹2016年4月前会再次面临着变盘向下上证指数考验2638和创业板在未来考验1600.大的机会在六月中旬后。未来仍再要考验2500-2600进入到中长期的探底，如果调整至极致，沪指也可能会反弹后4月前再变盘向下回调至2300点左右后为未来的牛市筑底，时间可能会调整至2016年6月左右筑造大底，而创业板或要回调至1500－1600点，但并不是能一天调整到位的，就如长城非一天建成的，胖子也不是一天练成的，整体可能是政策底（利好政策护盘，包括降准，降息等）与市场底的博弈，各大股指正在回补15.10.8号的跳空缺口，市场已由3450－3600的箱体震荡转化为向下调整下行的控底中。从MACD指标上看，日线已是死叉并且绿柱加大说明市场由空方掌握，周K线MACD或再度死叉，而月k线MACD已死叉向下，各大指数处于布林线下轨上显示的是超跌，短期沪指已失守3580,创业板失守2770点生命线，空仓为上，静待机会的到来。以为大家避免20-30%的损失，激进的投资者可积极把握反弹的机会，30和60分钟已出现底背离显示的是股指超跌，超跌反弹随时到来，另外布林线30分钟线的开口已被小，或将暗示未来或变盘，短线出现超跌反弹的机会大，但需要K线中阳以上来确认，沪指站稳2850和创业板2200以上可积极地把握反弹机会操作，反之在3月中旬后跌破两个重要的点后空仓为上。五：从宏观政策基本面来看：2015年以来固定投资增长率在下降，宏观经济在下滑筑底，也需要更多的稳增长政策持续发力，政府还会继续实行积极宽松的财务政策，结构性减税减负，个人预计后面还会有宽松的货币政策（降准，降息）出台，预计2016年会再度降息1－2次，降准N次（现在存款准备金率为17%,后面有非常多次下调的空间），最近政府多次提出供给侧改革，意味着未来政策重心将放在通过改革提高全要素生产率。明年的经济工作需要在“适度扩大总需求的同时”，抓住“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务，扩大需求与供给结构调整齐头并进。整体上信用扩张宽松的货币政策与变革转型也利好股市等资产价格，也为未来的强国牛作准备。短线下跌与调整是阵痛的，要做好最坏的准备过冬，若沪指跌破3580要做好痛的准备，也唯有经历化茧成蝶才有美艳的蝴蝶，从长远来看，管理层的多项措施包括去杠杆去泡沫都是为了市场的长期稳定发展，A股指在经过调整后或先回调至2500-2600后，如果调整至极致，沪指也可能会在6月中旬回调至2300点左右后为未来的牛市筑底也必然会为未来的沪指12000点强国牛打下政策基础，但短线是处于下跌的调整中，暴跌也是为了未来的牛市作准备。六：从资金面来看，未来1－2年利率下行使得各种固定收益类产品的收益率都出现趋势性下降，大量资金尤其是机构投资者有资产配备需求，未来或将有数十万亿以上的资金进入股市，增量资金入市的趋势强化资产荒短期仍将存在，社会流动的钱多+资产收益下降配置荒的逻辑，从而为A股市场投资营造一个较好的环境。未来在经济疲弱背景下利率下行、刚性兑付逐步打破的背景下，银行等大型资产配置机构对风险收益相匹配的固定收益类资产需求 股