铜期货日报：美元探底回升，沪铜高位震荡

图表设置华融融达期货下载图片另存为PDF 铜期货日报2022-11-16分享【题目】美元探底回升，沪铜高位震荡。【期货】周今日夜盘沪铜低开于66670元/吨，夜盘回补缺口后维持震荡，白盘价格延续作者：震荡，收盘价67190元/吨，较上一个交易日上涨180元/吨。李魁【现货】今日1电解铜现货对当月11合约报于升水2080元/吨，均价升水50元/吨，较咋日上涨70元/吨。平水铜成交价格67140~67440元/吨，升水铜成交价格67160~67460元，有色研究中心18739938658吨。日内沪期铜2211合约换月交割，现货价格多受月差主导。截止周五下年上期所仓单增加17186吨至49433吨，截止上午收盘沪期铜2211合约持仓量为9280手。据日内持货商对12likuiehrrdqh.com从业资格号：合约报价来看，换月后升水预计在340400元/吨，但因现货市场货源依旧紧张，若换月后升水有明显下降，仍将提高贸易商的入市吸引力。F3077815投资咨询号：【综合分析】宏观：美国10月未季调CPI年率录得7.7%，同比增速创九个月新低。美国通胀数据回落，Z0017255未来美国加息速度大概率会降低。这种预期使得美元走弱，对铜价构成支撑。供应端：周末LME公告称：目前决定不禁止俄罗斯金属的交割，也不建议对俄罗斯库存量设置门槛。由于前期制裁预期的存在，这个最终决定对铜的价格构成一定利空，因为潜在的供应扰动问题得到了缓解，但影响料有限。现货TC的价格已涨至9.07美元/吨。冶炼酸价格近期小幅回升，国内冶炼利润维持高位。进口铜砂，精炼铜、铜材维持同比高增速，国内整体精炼铜供应维持稳定。需求端：据SMM调研数据显示，10月份精铜制杆企业开工率为69.77%，环比大降4.07百分点，同比增加3.2个百分点。10月铜箔企业开工率为94.52%，环比增长2.69个百分点。上周（10.5-11.11）精铜杆开工率再度回落0.29个百分点，录得67.24%。从调研来看，本周精铜杆企业新接订单量持续下滑，精铜杆消费延续下滑态势。一方面，广东、河北等地区 的求持月续下滑。另一方面，周内铜价重心大幅上抬，令下游观望情绪再起，谨慎心态下下单节奏放缓，对消费造成直接抑制。最后，精废铜杆价差持续扩大，再生铜杆以其价格优势持续冲击精铜杆消费。【操作建议】目前供雷双弱，价格跟随宏观和美元指数短期震荡向上，短期67000元/吨上方阻力较强。短期极限阻力区域69000-72500.【风险提示】1，欧洲冬季能源危机：2，假俄乌冲突超预期；3，国内疫情。华融融达期货铜期货日报2022-11-16每日数据：类别指标名称最新值前值涨跃迷跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率通胀指数国债2022-11-152022-11-14(TIPS)_10年1.451.51-0.063.9735%-1.132.58228.3186%-(%)宏斑美元指数2022-11-142022-11-11106.8986106.40830.49030.4608%95.524211.3744 11.9073%10年期美国国2022-11-152022-11-14债收益率(%)00%3.883.881.632.25 ±138.0368%现货市场1#铜平均价（元2022-11-152022-11-14吨)6740067930-530-0.7802%71640-4240T-5.9185%*现货结算价2022-11-142022-11-11_LME铜（美元8346-95 --1.1255%9845-1499 *-15.226%*t)8441 LMC 7TR N2962*11*1 1-28.4-302.1277%32.5(0-3)(美元吨)-199.4-51.5 *-158.4615%1祥电解铜升贴2022-11-152022-11-14水最小值（元吨）20-6080 133.3333%-5070 ±140% ±1电解铜贴2022-11-152022-11-14水最大值（元吨）802060 ±300% ±110-30 *-27.2727%洋山铜最低溢2022-11-152022-11-14-5 --5% 8015 +18.75%+价(元吨)95100洋山铜最高溢2022-11-152022-11-14价(元吨）110115-5 *-4.3478%9614 ±14.5833%废铜_上海1排光2022-11-142022-11-11亮钢线(元吨)5954059940-400 *-0.6673%.64670-5130 *-7.9326% *精废铜价差（元2022-11-142022-11-11吨)4043.584394.38-350.8*-7.9829%2249.091794.49 79.7874%精炼骨(RC)元2022-11-112022-11-04吨)1456.86871450.80286.0659 ±0.4181%886.9808569.887964.2503%加工费粗炼费(TC)(元2022-11-112022-11-04吨)3423.96543409.709114.25630.4181% ±2084.60211339.3633 ±64.2503%±CU主力（元2022-11-152022-11-14吨》6719067010180 +0.2686% +70830-3640-5.1391% *期贷收盘价2022-11-142022-11-11期货市场_LME3个月铜-176 --2.0487%9667-1252-12.9513%(美元吨)84158591期货收盘价2022-11-14_COMEX铜(美2022-11-11-0.049 *-1.2522%4.411-0.547 --12.4008%元磅）3.8643.913上期所编仓单2022-11-152022-11-14(t)616614943312228+24.7365%1751144150±252.1272%+总库存_LME铜2022-11-142022-11-11()86800778758925 -11.4607%957000068--9.2999% *COMEX铜库存2022-11-142022-11-11库存(短吨3563035929-299 *-0.8322%T56794-21164 *-37.2645%上海期货交易2022-11-112022-11-04所铜库存1711228.972%+3803738139 +76176t9065100.2682%*(吨)上海保税区铜2022-11-142022-11-10库存(万吨)1.21.4-0,2 -14.2857%*16.9-15.7 --92.8994% 华融融达期货铜期货日报2022-11-16宏观数据：图1，用美国十年国债收益率（名义利率）-10年通账指数（TIPS/实际利率）表示通胀预期。合美风通账预期(%)期货收益价_E:3个月明(美元;吡)11, (0)10, 50010, 000)9, 5009, 0008, 5008, 0007, 5007, 0006, 500030052620210310202106152021091722:112230320328数据来源：Vind、华融融达期货图2.美国国债收益率倒挂往往对应着经济萧条，但是也能跟踪美国货币政策进程美国10年国街收登率1年国情收益率 2. 51. 50. 52000032920020702200410012)(7)1(52009(4)7201107(720131((72)161112018(412202()071520221(数据来源：Wind、华胜胜达期货华融融达期货铜期货日报2022-11-16价格数据：图3，SHFE与LME铜期货收盘价图4.冶炼酸价格0期资收变价个月部（美元吨0潮南地区（98%冶练股）市场价（元吨）0-东北地区(98%练股)市场价(元吨)0期资收查价_SHFE钢期货主力(元/吨)(右轴)11, 00078, 0001, 1000-西北地区(98%冶股市场曲元吨）山东地区(98%冶练股）市场价（元吨)10, 50072, 00975, 0001, 00010, 000河南地区(9%9, 50069, 0009009, (00066, 0008008, 50063, 006608, (0060, 0007, 50054, 00057, 0067, 00051, 000106, 50048, 0006, 006n 5, 0005, 50042, 00010C39, 00020210816202112062022(328o +202(0423202101252021.0282022(803202207152(2311数据来源：wind、华融融达期货数据来源：Wind、华隧隧达期货图5.LME铜期货收盘价与LME升贴水图6.SHFE铜期货收盘价与国内升贴[E铜升贴求(0-3)(天元胞)（右轴)期货收盘价_E3个月铜 (美元对)上海物贸_制升贴水平均价(元吨）（右轴）OU主U主力U主主力主力11, (001, 2001, 10078, 00)10, 56)75, 0002, 49)10, 0001, 00072, 0902, 1999, 50990069, 00)I, 8099, 00080666, 0001, 5008, 50079963, 00060, 0001, 200&, 00060050057, 0009007, 5007, 00040054, 0006006, 50030051, 00)48, 00)3006, 00020010045, 0005, 5095, 00042, 00039, 000600202(04236[10170720211)14202297142020(423202101152(2.1018数据来源：Wind、华融融达期货数据来源；ind、华融融达期货图7.铜主力合约多头每日持仓变化图8.铜主力合约空头每日持仓变化增加减少增加减少1±1, 764L445数据来源：wind、华融融达期货数据来源；wind、华融融达期货 华融融达期货铜期货日报2022-11-16库存数据：图9，LME铜库存季节性图（单位：吨）图10.SHFE铜库存季节性图（单位：吨）- 2019 2020 0- 2021 0- 20229- 20190 2020 → 2021 → 20223(0, (09)390, (00)330, 000360, 000)300, 000330, 000300, 000270, 00)270, 00)240, 000240, 00)210, 000210, 000180, 000180, 000150, 000)150, 00)12), (0)120, 00090, 00060, 00090, 00030, 00060, 000)0102 0218 0405 0523 0709 0825 1011 112721I 101 [28 600 290 8)1 zz20 010数据来源：ind、华融融达期货数据来源：wind、华融融达期货图11.COMEX铜库存季节性图（单位：吨）图12.上海保税库铜库存季节性（单位：-0- 2019 0- 2020 0- 2021 0- 2022万吨）0- 2019 0 2080 -0- 20210- 2022110, 000ti0100, 0005590, 00)5080, 00070, 00060, 00050, 00040, 00030, 00020, 0000216 0402 (517 (701 (816 093) 1114 120218 (331 0510 0616 0725 0901 1009 1109 122数据来源：Wind、融融达期货 本日行业要闻：1，LME表示，其授权仓库的俄罗斯金属数量并未激增。LME在一份解释其不禁止俄罗斯金属的决定的通知中表示，从这些反馈中得出的结论是，“在大多数情况下，市场的重要部分仍在接受--甚至依