硅能源产业链周报：行业利润可观，厂家生产意愿较强，下游需求除多晶硅外偏疲软

硅能源产业链周报行业利润可观，厂家生产意愿较强，下游需求除多晶硅外偏疲软纪元菲联系方式：020-888180122022年11月13日本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。快速开户微信公众号 目录硅能源产业介绍及市场概述出口及库存需求端分析供应端分析0102030405生产成本及行业利润2 一、硅能源产业介绍及市场概述3 从能源角度来看，硅能源的发展将带动能源结构从碳基向硅基能源转型，以晶硅光伏为代表的可再生能源替代传统煤炭发电。硅能源产业链4从新材料角度来看，一方面是通过用硅基材料替代碳基材料，达到减少碳排放的作用，比如用有机硅材料替代石化材料；另一方面可以通过技术进步和新材料的研发助力光伏和半导体产业。采选加工冶炼终端需求 工业硅市场概述5供应：10月工业硅共生产30.02万吨，环比增加1.11万吨，同比增长14.93%，新疆及四川地区生产逐步恢复，云南地区限电情况保持稳定以及新增产能投放，10月工业硅产量增加。截至11月10日，百川统计炉数702台，开工炉数361台，较上周减少30台，新疆地区受疫情管控影响企业停产，整体开炉率51.42%。需求：10月有机硅环体生产13.42万吨，环比减少10.23%，同比增长2.21%，下游需求偏疲软，再度面临库存压力。多晶硅方面，截止9月光伏新增装机量52.6GW，同比增长105.79%，4季度新增产能较多，需求向好；铝合金方面，疫情影响铝加工产品需求，企业刚需采购为主。库存：截止11月11日，工业硅工厂库存总量94930吨，环比增加1350吨，同比增长67.51%。工业硅黄埔港库存38000吨，环比无变化；天津港库存22000吨，环比无变化；昆明港51000吨，环比增加2000吨。较往年相比，工业硅行业库存共205930吨，同比增长34.89%，库存大幅高于往年，预计延续累库趋势。逻辑：供应方面：西南地区结束丰水期，同时新疆地区受疫情管控影响企业开工，但目前行业利润较高，厂家生产意愿较强，预计供应保持高位需求方面：多晶硅保持高增长，四季度有近26万吨多晶硅产能投产，新增工业硅需求近5万吨；有机硅终端消费较弱且库存高位；铝合金方面，疫情影响减少铝加工产品需求，企业刚需采购为主。展望：目前行业利润较高，厂家生产意愿较强，库存保持高位，下游需求除多晶硅外依旧疲软，预计短期工业硅价格将小幅下降，中长期保持震荡运行,运行区间18000-22000元/吨。价差方面，北方金属硅价格坚挺，南北价差走阔。 Si5530价格走势（单位：元/吨）截止11月11日，553#金属硅参考价格20325元/吨，周环比无变化，下游需求疲软，但生产成本抬升，预计短期工业硅价格维稳。Si4210价格走势（单位：元/吨）化学级421#金属硅参考价格21825元/吨，周环比无变化。数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心价格走势回顾615000160001700018000190002000021000220002300024000不通氧-内蒙不通氧-福建通氧-天津港通氧-昆明港1500016000170001800019000200002100022000230002400025000内蒙成都货-黄埔港石河子货-天津港昆明港 Si4410价格走势（单位：元/吨）Si3303价格走势（单位：元/吨）Si2202价格走势（单位：元/吨）Si4110价格走势（单位：元/吨）数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心价格走势回顾71800020000220002400026000天津港成都货-黄埔港昆明港福建2000022000240002600028000300003200034000昆明港福建黄埔港14000160001800020000220002400026000天津港成都-黄埔港150001700019000210002300025000福建石河子货-天津港昆明港 天津港421-553价差（单位：元/吨）昆明港-天津港通氧553价差（单位：元/吨）天津港-昆明港421价差（单位：元/吨）数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心天津港-黄埔港421价差（单位：元/吨）北方金属硅价格较为坚挺，南北价差维持低位801000200030004000500001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019202020212022-1500-1000-50005001000150001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月201920202021202201000200030004000500060007000800001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019202020212022-1200-1000-800-600-400-200020040060001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019202020212022 二、工业硅供应端分析9 截至11月10日，百川统计炉数702台，开工炉数361台，较上周减少30台，新疆地区受疫情管控影响企业停产，整体开炉率51.42%。数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心国内工业硅开炉情况-新疆地区受疫情管控影响，开炉数大幅减少10西北地区：西北地区金属硅开工大幅下行，其中新疆地区开炉数93台，陕西开炉数9台，青海开炉数2台，甘肃开炉9台。其它地区：福建地区开炉14台，内蒙地区开炉20台，广西地区开工7台，湖南地区开炉开工16台，东北地区开工15台。西南地区：西南地区金属硅开工保持稳定，云南开炉82台，四川地区开炉70台，重庆地区开炉10台，贵州地区开炉8台。中国工业硅开炉情况对比表地区省份总炉数本周开炉（台）上周开炉（台）变化量新疆20693122-29陕西13981青海17220甘肃13990宁夏5000合计254113141-28云南13682820四川1137071-1重庆2010100贵州15880合计284170171-1福建3414140内蒙4020200广西17770湖南2516160黑龙江22910-1吉林8550辽宁3110河南5440湖北2220江西6000安徽2000合计1647879-1总计702361391-30西北西南其他 10月工业硅共生产30.02万吨，环比增加1.11万吨，同比增长14.93%，新疆及四川地区生产逐步恢复，云南地区限电情况保持稳定以及新增产能投放，10月工业硅产量增加。西南地区结束丰水期，新疆地区受疫情管控影响，原材料运输困难，部分企业停产，但目前行业利润依旧可观，厂家生产意愿较强，以及新增产能投放，预计11月产量较10月小幅下降，依旧保持高位。月度产量（单位：吨）周度产量（单位：吨）工业硅企业开工率（单位：%）新疆、四川地区生产逐步恢复叠加新增产能投放，10月产量上升11数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心行业开工率保持高位，10月企业开工率57.81%，环比上涨0.28%，同比下跌2.38%。0500001000001500002000002500003000003500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202220%30%40%50%60%70%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202201000020000300004000050000600007000080000w1w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49w522019202020212022 三、工业硅需求端分析12 有机硅产业链13有机硅原料有机硅单体有机硅产品有机硅中间体下游应用 月度有机硅产量（左轴：产量右轴：同比）有机硅周度产量（单位：吨）DMC开工率（单位：%）10月有机硅环体生产13.42万吨，环比减少10.23%，同比增长2.21%。截止11月6日，2022年第45周有机硅生产27300吨，环比增加2900吨，同比减少24.38%，预计11月有机硅产量减少。数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心新增产能较多，下游需求疲软，厂家减产1410月有机硅企业开工率65.73%，环比减少7.49%，同比减少18.57%。由于今年新增有机硅产能较多，而下游需求受疫情影响较偏软，有机硅供大于求，企业减产操作增加。-20%-10%0%10%20%30%40%50%0200004000060000800001000001200001400001600001800002019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-0801020304050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202201000020000300004000050000w1w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49w522019202020212022 厂家总产能（万吨）上周开工状态本周开工状态后续计划备注山东东岳有机硅材料股份有限公司60三期装置停车检修三期装置重启恢复正常为主合盛硅业(鄯善)有限公司100(含三期）装置开工6成左右装置开工6成左右三期试运行，其他正常为主新增鄯善三期产能江西星火有机硅有限公司50装置目前开工8-9成装置目前开工8-9成正常为主浙江新安化工集团股份有限公司有机硅厂50镇江装置技改降负镇江装置技改降负降负生产道康宁（张家港）有限公司40装置停车检修装置恢复生产正常为主新疆西部合盛硅业有限公司40装置负荷6成左右装置负荷6成左右降负生产湖北兴瑞硅材料有限公司34装置2条线生产装置2条线生产装置1条线生产内蒙古恒业成有机硅有限公司24装置开工6-7成装置开工6-7成装置降负荷生产唐山三友化工股份有限公司20装置2条线正常生产装置2条线正常生产正常为主云南能投化工有限公司20装置停车检修装置停车检修恢复时间不定内蒙古恒星化学有限公司20装置停车检修装置停车检修恢复时间不定合盛硅业股份有限公司（本部）18装置正常运行装置正常运行装置正常运行合盛硅业(泸州)有限公司18装置正常生产装置正常生产装置正常生产山东金岭化学有限公司15装置停车装置停车装置停车中天东方氟硅材料有限公司12装置停车检修装置停车检修恢复时间不定鲁西化工集团股份有限公司硅化工分公司8装置短暂停车装置正常生产装置正常生产总计529（折合DMC约264万吨）数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心有机硅厂家检修情况-前期停车装置恢复生产15有机硅第44周厂家生产情况 DMC工厂库存（单位：吨）DMC行业毛利（单位：元/吨）9月有机硅出口31022吨，环比下降8.69%，同比增长3.37%，预计10月份出口持平或小幅减少。DMC月度出口（单位：吨）数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心前期停车装置恢复，有机硅库存压力再起16截止11月11日，DMC工厂库存49400吨，周环比增加3900吨，同比增加2.7%，前期停车装置陆续复产，供应增加，有机硅库存压力再起。今年新增产能多以及需求疲软，厂家目前成本倒挂，本周华东DMC市场均价17880元/吨，环比下跌120元/吨，行业毛利-1299元/吨，环比减少12元/吨。01000020000300004000050000600001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%01000020000300004000050000600007000080000900002021-01-082021-02-122021-03-192021-04-2