年内修复性行情徐徐展开，十一月月报显示海外市场加息预期降温推动美元指数回落，防控优化二十条落地改善经济增长预期，10月金融数据偏弱强化“稳增长”再度加码的预期。投资建议：防疫政策优化叠加美元指数回落，助力结构性行情延续。具体到行业配置上：受益于防疫政策优化的可选消费领域，如“白酒、航空、餐饮、旅游酒店”等；景气度高的成长类行业，如“新能源、新能源车”等；与“安全、发展”相关的，如“信创、自主可控、中药”等。风险提示：疫情反复、政策力度不及预期、海外黑天鹅事件等。
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