2023年权益市场年度展望之资金篇：增量资金何时进场？

报告指出，外资流出可能是长期性的，对中国的权益市场增值幅度的预期下行和对全球政治格局的变化担忧在很长一段时间内都将对海外长线资金的流入造成压力。内资的持股结构需要关注自然人投资者的资金入场行为、机构资金行为和产业资本大幅回购的情况。自然人投资者的资金入场意愿减缓了个人投资者资金进场，宏观层面对经济的悲观预期、对未来收入预期的不确定性、市场调整和波动性增强都成为制约个人投资者参与市场的理由。机构资金的进场意愿仍然需要看到明显的赚钱效应。产业资本回购的积极是增量资金进场的先验信号之一。目前来看，资金行为仍然显示市场处在一个相对坚实的底部，资金行为的反转和市场底部的反转大概率是同步或者偏右侧滞后一段时间完成，资金层面的先验指标产业资本回购和同步指标两融占比的变化目前已经较为积极，增量资金的全面进场可能还需要等待基本面的变化带来的信心恢复。