10月金融数据分析：融资再度回落，政策加码可期

10月金融数据显示，新增人民币贷款和社融均低于预期，贷款结构再度转弱。企业端，中长期贷款仍然多增，但票据冲量现象再度显现；居民端表现仍然羸弱，短贷、中长贷均同比均大幅少增，且仍低于往年同期。新增社融同样回落，信贷、政府债券成为主要拖累，非标支撑有所弱化。这反映出后续提振实体融资需求政策加码的必要性在增加，可能的政策包括央行适时采取降准、降息措施，房地产政策继续加码，新设再贷款工具或增加原有额度等。