2023年中成药行业现状、发展环境及上市企业全方位对比分析

智研咨询发布-2023年中成药行业现状、发展环境及上市企业全方位对比分析 一、经营情况 中成药是以中药材为原料，在中医药理论指导下，为了预防及治疗疾病的需要，按规定的处方和制剂工艺将其加工制成一定剂型的中药制品，是经国家药品监督管理部门批准的商品化的一类中药制剂。 近年来，我国中成药产业保持稳步增长，随着我国陆续推出相关产业政策，如《中医药创新发展规划纲要》、《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》、《中医药事业“十三五”规划》、新版《药品注册管理办法》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于促进中医药传承创新发展的意见》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》等文件，中医药产业增长态势良好。 从供给端来看，国务院先后发布了一系列政策，通过“中药现代化”和“创新”等核心原则指导中成药行 业的现代化生产与技术创新。此外，国家还加大了中药材资源的保护力度，《中华人民共和国中医药法》和《中国的中医药》白皮书的发布再次从制度上确立了中医药在医药健康体系中的核心作用，这些对中药资源保护和促进优质种植的政策为中医药的现代化提供了优质原材料的保障。从需求端上看，一方面，居民收入水平提升与城镇化、老龄化人口结构使得国民对医药的消费能力和消费意愿提升，疾病谱的变化也造成了医药消费结构的变化，过去以各类急性传染病和感染性疾病为主的疾病谱患病率逐步下降，逐步被以心脑血管类疾病、消化类疾病为代表的各类与人们不良的生活方式密切相关的慢性病所取代，而中成药对这些慢性病的治疗效果已被不断的实践验证，因此国内对中成药的需求在未来将显著提高。另一方面，《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》提出要加强中医药的国际贸易，随着“一带一路”建设的稳步推进，中医药的海外市场需求也会逐步上升。 随着产业快速的发展，企业经营情况也较好。目前中国有几十家中成药上市企业，对比11家企业，其中步长制药、以岭药业、华润三九等企业总营收规模超百亿元，净利润超20亿元的有片仔癀、华润三九、天士力等企业。在经营模式方面，原材料供应主要以采购为主，自主种植为辅；销售模式则根据企业实际情况各不相同。 2021-2022年上半年重点企业营业收入及净利润 资料来源：公司年报、智研咨询整理 中国中成药重要企业经营模式 2021年2022年H12021年2022年H1步长制药157.6370.9812.898.18沃华医药9.435.041.630.56汉森制药8.924.631.350.79片仔癀80.2244.2324.3113.14以岭药业101.1755.6613.4410.49华润三九153.2084.0120.4714.33同仁堂146.0375.0712.277.43东阿阿胶38.4918.264.403.08白云山0.690.370.040.03太极集团121.4971.85-5.231.24天士力79.5240.1123.59-4.08总营业收入（亿元）归母净利润（亿元）制图：智研咨询（www.chyxx.com）企业 资料来源：公司年报、智研咨询整理 二、业务营收 从企业业务营收及毛利率来看，行业整体毛利率都较高，盈利能力较强，其中沃华医药、天士力、汉企业生产模式销售模式步长制药自主种植+供应方采购营销中心负责统一管理销售业务，包括经销商的选择与管理、销售合同的签订、销售政策的制定、统筹安排专业化学术推广营销活动等沃华医药集中采购为主，产地采购、议价采购为辅预算制专业化临床学术推广模式为主、终端居间服务商模式和OTC零售模式相互促进，全面覆盖等级医院、零售药店、基层医疗机构等全类别线下终端汉森制药主要采取对外采购公司的营销模式随着业务的发展和行业的变化进行优化调整片仔癀自主养殖+供应方采购国内销售的主要模式为药房销售和院线销售，以药房销售为主；海外销售主要采取经销制模式以岭药业招标采购+集中采购+产地采购+议价采购公司产品主要通过合作的医药流通企业对外配送销售华润三九自主种植+供应方采购经由电视、互联网等媒介与目标消费者进行沟通，并通过遍布全国的经销商、零售药店网络以及线上平台等进行销售。同仁堂自主种植+供应方采购公司产品主要通过经销商销往市场，部分通过自有零售药店及线上销售到达终端东阿阿胶自主养殖+供应方采购线上+线下白云山建立了多个统一采购平台，集约化统筹管理原辅材料、中药材、包装材料、机器设备等物料的采购自营和代理模式+以白云山医药销售公司为核心的医药工业销售平台太极集团由采购部门集中统一采购，公司采购模式主要有战略采购、集中采购、三产（产新收购、产地种植和产地收购）采购、比价采购和招标采购公司主要采用自营、代理和新零售三种销售模式天士力设有专门的采购部门，制定原材料采购的标准，通过招标、统谈、战略寻源、战略储备等多元化的采购模式相结合，实施战略采购主要采取经销模式制图：智研咨询（www.chyxx.com） 森制药等企业医药工业业务毛利率都维持在70%以上。 中国重点企业中成药业务经营情况（一） 企业相关产品相关产业经营情况2021年业务贡献度步长制药主要从事中成药的研发、生产和销售，主要产品涉及心脑血管疾病中成药领域，同时也覆盖 妇科用药等其他领域100.0%沃华医药集研发、生产、销售为一体的中成药企业。包括心脑血管系统和神经系统药物、肌肉骨骼系统药物、泌尿生殖系统和性激素药物、呼吸系统药物、消化系统及代谢药物100.0%汉森制药是集研发、生产、销售为一体的中成药生产企业。中成药包括四磨汤口服液、缩泉胶囊、银杏叶胶囊、天麻醒脑胶囊、愈伤灵胶囊等产品99.8%片仔癀在医药制造业，公司以“片仔癀”为主产品，拥有锭剂及胶囊剂两种剂型，具 有相同的成分及功能主治。复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、心舒宝片、小儿止咳糖浆等产品49.5%以岭药业主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售。围绕心脑血管病、糖尿病、呼吸、肿瘤、神经、泌尿发病率高、市场用药量大的六大类疾病，开发系列拥有自主知识产权的专利中药100.0%华润三九公司产品覆盖心脑血管、肿瘤、消化系统、骨科、儿科、抗感染等治疗领域，拥有参附注 射液、理洫王牌血塞通软胶囊、华蟾素片剂及注射剂、益血生胶囊等多个品种95.5%制图：智研咨询（www.chyxx.com）81.9142.080.0050.00100.002021年2022年H1医药行业营收（亿元）7.748.6010.069.435.0477.11%76.58%77.83%77.47%75.08%72.00%74.00%76.00%78.00%80.00%0.005.0010.0015.00医药工业营收（亿元）毛利率9.218.867.408.904.6374.33%73.78%70.27%72.49%72.39%65.00%70.00%75.00%0.005.0010.00医药工业营收（亿元）毛利率18.8022.7227.3239.7221.1579.89%79.50%77.63%78.37%78.05%76.00%78.00%80.00%82.00%0.0020.0040.0060.00医药制造业营收（亿元）毛利率48.1558.2587.82101.1755.6666.19%64.02%64.51%63.62%62.30%60.00%62.00%64.00%66.00%68.00%0.0050.00100.00150.00医药制造业营收（亿元）毛利率146.2680.3361.58%56.39%52.00%54.00%56.00%58.00%60.00%62.00%0.0050.00100.00150.00200.002021年2022年H1医药行业营收（亿元）毛利率 资料来源：公司年报、智研咨询整理 中国重点企业中成药业务经营情况（二） 资料来源：公司年报、智研咨询整理 企业相关产品相关产业经营情况2021年业务贡献度同仁堂公司拥有包含中药材种植、中药材加工、中成药研发、中成药生产、医药物流配送、药品批发和零售在内的完整产业链条，以生产和销售传统中成药为主业，常年生产的中成药超过400 个品规60.8%东阿阿胶主要从事阿胶及阿胶系列产品的研发、生产和销售，占总营收的88%以上93.8%白云山南派中药的集大成者。主要中药产品包括消渴丸、滋肾育胎丸、板蓝根颗粒系列、小柴胡颗粒、脑心清片系列、复方丹参片系列、保济系列、华佗再造丸等7.6%太极集团主要生产中成药和西药，包括藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液、六味地黄丸等63.3%天士力以复方丹参滴丸带动了养血清脑颗粒（丸）、芪参益气滴丸、注射用益气复脉、注射用丹参多酚酸 等系列领先品牌产品，构建了以心脑血管用药为主的现代中药大药体系。63.9%制图：智研咨询（www.chyxx.com）84.1475.3176.5388.7647.9051.39%48.02%47.09%48.13%50.06%44.00%46.00%48.00%50.00%52.00%0.0020.0040.0060.0080.00100.00医药工业营收（亿元）毛利率30.0236.0917.3262.32%65.81%68.78%55.00%60.00%65.00%70.00%0.0010.0020.0030.0040.002020年2021年2022年H1医药工业营收（亿元）毛利率38.546.743.952.730.543.20%41.79%39.67%42.60%43.28%36.00%38.00%40.00%42.00%44.00%0.020.040.060.0中成药营收（亿元）毛利率59.9467.5659.0476.9157.44%58.99%58.92%57.97%56.00%57.00%58.00%59.00%60.00%0.0050.00100.002018年2019年2020年2021年医药工业营收（亿元）毛利率53.5843.4844.6650.8075.63%73.34%71.18%72.94%68.00%70.00%72.00%74.00%76.00%0.0020.0040.0060.002018年2019年2020年2021年中药营收（亿元）毛利率 三、研发投入 从2021年研发情况来看，11家企业中，天力士研发投入占总营收比重最大，达9.6%；占比最小的为太极集团，占比仅为1.2%。研发投入金额最多的为以岭药业，为8.38亿元，投入金额最小的为汉森制药，为0.40亿元，占比为4.5%。 中国中成药重点企业研发情况 资料来源：公司年报、智研咨询整理 相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国中成药行业发展形势分析及产业前景规划报告》 企业2021年研发投入（亿元）占总营收比重专利情况步长制药6.344.0%截至2022年上半年，公司已拥有 403 件有效专利，在研产品 221 个沃华医药0.475.0%截至2022年上半年，公司已取得 40 项发明专利汉森制药0.404.5%/片仔癀2.002.5%2021 年，公司作为申请人共申请发明专利 15 件、实用新型专利 8 件、外观专利 3 件以岭药业8.388.3%截至2022年上半年，公司目前拥有专利新药 13 个华润三九6.314.1%2021 年，公司共获得发明专利授权 40 项，实用新型专利授权 42 项同仁堂3.202.2%/东阿阿胶1.483.8%截至2021年年底，公司授权发明专利190余项白云山8.791.3%2021年集团及合营企业共申请专利 144 项太极集团1.461.2%截至2022年上半年，公司现有中西药品种批文 1240个、全国独家品规 86 个、获国家专利 273 项天士力7.619.6%截至2022年上半年，公司及主要子公司递交专利申请总数为 1203 件，其中发明专利 1069 件制图：智研咨询（www.chyxx.com） 四、未来规划 在未来规划方面，各大企业纷纷聚焦于产品研发及销售布局。在产品研发方面，持续加大研发投入，提升创新力，巩固现有产