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报告标题：风险偏好回升，债市承压——利率复盘笔记
报告日期：2022年11月4日
报告主要内容：
全天来看，T2212下跌1毛5，10年期国债活跃券220019收益率上行2.5bp。资金面整体较为均衡，早盘以及尾盘略有收紧，整体冲击不大，但市场对资金面的担忧更甚而非缓和。日内主线逻辑是风险偏好回升之下，股债市场发生跷跷板效应。
近期，基本面与政策明牌不少，但分歧不大。继PMI低于预期的一波博弈后，市场重新回到资金面驱动的逻辑中。但更重要的边际增量还需要关注本周六召开的相关会议。届时，对于经济与政策的预期可能还需要修正。
多空梳理：
利多：①人民币兑美元汇率升值。
利空：①A股大涨；②1年期国股CD成交利率突破2.1%。
明日关注：
① OMO到期700亿元；②农发3/5年增130亿元；③地方政府债计划发行309亿元；④10月外贸数据。
总结：2022年11月4日，风险偏好回升，债市承压，全天来看，T2212下跌1毛5，10年期国债活跃券220019收益率上行2.5bp。资金面整体较为均衡，早盘以及尾盘略有收紧，整体冲击不大，但市场对资金面的担忧更甚而非缓和。日内主线逻辑是风险偏好回升之下，股债市场发生跷跷板效应。
