济川药业与恒翼生物医药签署独家合作协议,将开发两种在研新药,包括一种PDE4抑制剂医药产品和一种蛋白酶抑制剂医药产品。PDE4抑制剂有望填补国内银屑病和特异性皮炎等疾病患者的临床用药需求,而蛋白酶抑制剂则有望改善术后胃肠恢复。公司股权激励绑定核心人员,BD引进产品提升业绩潜能。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为86.64/97.03/109.92亿元,归母净利润分别为20.48/23.16/26.43亿元,维持“增持”评级。
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