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商贸零售行业2022年三季报综述显示,行业整体收入增速和利润表现与Q2持平略增,主要受益7-8月暑期疫情的相对平缓带来的线下业态复苏,线上则更多受益618商家折扣力度提升的催化。黄金同时受益金价波动、疫情恢复、渠道扩张和培育钻新品类渗透率提升,引领了零售复苏,百货和商超则继续承压。新渠道崛起,政策扶持提升教育信息化预期。板块预期估值低位,政策扶持与底部反转空间大。