强研发投入助力稳步发展，多业务布局业绩边际改善

二六三是一家提供云服务的公司，包括云视频、云邮箱和云办公平台等。公司的基本盘稳步增长，贡献稳定利润，同时也在不断创新产品布局，如信创、企业元宇宙和虚拟数字人等领域。公司的研发费用持续增长，保障了技术领先优势和核心竞争力。虽然公司受疫情短期扰动等因素影响，业绩有所承压，但已经初步出现业绩拐点，外界因素对公司影响正在逐步趋弱。预计公司2022-2024年的归母净利润分别为0.81亿元、1.02亿元和1.20亿元，对应EPS为0.06元、0.07元和0.09元，首次覆盖给予公司“谨慎推荐”评级。