在发现报告(www.fxbaogao.com),您可以找到海量的专业研报。作为国内用户量巨大的专业平台,我们覆盖了宏观、行业、公司等全方位内容,报告多到超乎您的想象。我们深知金融人的需求,用最简单的界面和最快的技术,帮您解决找资料难的问题。在这里,信息获取变得异常高效,让您轻松洞察市场,做出聪明的投资决定。
本报告旨在介绍行业景气模型及其在行业配置中的应用。行业景气度通常可以反映在与企业经营情况息息相关财务指标上,由其构成的同步因子具有和行业景气同向运动的特性。通过线性回归模型将超额收益分解为盈利能力、成长性、财务质量等几个大类因子,利用相关性的强弱选取具有代表性的“有效同步因子”作为解释超额收益的同步因子。再通过线性回归模型进一步拆解“有效同步因子”,筛选出与“有效同步因子”强相关的“有效领先因子”。最后,通过领先因子与行业超额收益的历史关系,构建行业景气模型,指导行业轮动。以景气度模型构建的行业轮动策略19年初至22年10月的年化收益率可达11.91%。