大类资产配置专题报告：如何看美债？报告之二，央行抛压与博弈下的美债市场

报告标题：央行抛压与博弈下的美债市场分析报告

报告正文总结：

报告指出，美国资本净流入明显，美实际利率回正，配置价值增加。国际资本流动明显，5月以后国际资本回流美国，7月-8月增加幅度可观。美股市场不具备吸引力，估值、业绩压制明显，风险偏好不会明显回暖，实际上是有利于债市表现的。但美债、美股和货币资产的资本流动情况显示，资本流向了货币资产。报告还分析了美债供需格局，指出美联储缩表后，美债市场供需格局如何。报告最后指出，美债利率的加速上行与自身的供需关系密切，股市的表现和债市逻辑上有一定的背离。