居然之家发布2022年第三季度报告,营收94.29亿元,同比下降3.84%;归母净利润15.35亿元,同比下降10.27%。毛利率为45.91%,同比下降1.09 pct。期间费用率为22.84%,同比提升1.3 pct。净利率为16.76%,同比下降1.18 pct。公司推行轻资产连锁发展模式,在一、二线城市核心地段开设直营门店,打造居然口碑;在三线及以下城市以加盟模式为主,加速下沉县级市场。公司确立数字化转型发展战略,大举投入相关研发,通过线上私域社群、直播、同城站等多渠道流量建设精准赋能线下卖场及商户,取得显著成效。预计公司2022 / 23 / 24年能够实现基本每股收益0.4 / 0.46 / 0.52元/股,对应PE为10X / 9X / 8X,维持“推荐”评级。
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