万孚生物发布2022年第三季度报告，实现营业收入6.63亿元，同比增长1.83%；归母净利润0.62亿元，同比下降13.40%；扣非净利润0.42亿元，同比下降19.65%。新冠检测业务收入显著回落，常规业务恢复良好增长。公司的工作重心或将逐步回归传统检测领域，慢病管理检测、传染病检测、毒品（药物滥用）检测、优生优育检测等常规业务有望恢复此前快速增长的趋势；化学发光、分子诊断、病理诊断等各项新业务的推进也值得期待。新冠产品价格下降及原材料成本偏高导致毛利率显著下滑。公司整体净利率同比提升1.30pct至26.29%。我们预计2022-2024营业收入分别为54.34亿/ 34.93亿/46.21亿，同比增速分别为36.05%、-29.42%、33.06%。维持“买入”评级。
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