高煤价至业绩小幅下滑，综合清洁能源服务商稳健中寻求突破

联美控股是一家综合清洁能源服务商，主要业务包括集中供热和热电联产。2022年三季报显示，公司营收为23.00亿元，同比增长2.88%，扣非净利为7.36亿元，同比下降9.32%。煤价上涨导致公司盈利能力小幅下滑，毛利率和净利率分别为43.34%和29.25%，同比分别下滑5.11和4.23个百分点。公司积极布局氢能，投资了氢能源装备企业爱德曼，未来将继续加大氢能等新能源领域业务布局，积极向综合清洁能源服务商转型。兆讯传媒成功分拆上市，成长性值得期待。预计公司2022年至2024年归母净利分别为10.39亿、12.82亿和15.12亿，对应PE为14x、11x和9.3x。维持“推荐”评级。