【国金化工】中旗股份：3季度业绩超预期，今明两年业绩增长确定3季

【国金化工】中旗股份：3季度业绩超预期，今明两年业绩增长确定3季度收入8.23亿元，同比+37.7%，归母净利润1.2亿元，同比+252.9%，业绩超预期。跟踪4年以上，市场首推！核心逻辑：1、 跨国公司渠道，订单驱动资本开支，从而驱动公司业绩增长。2、 生产经营步入正轨，南京、淮安车间项目正常生产且有项目投放，后续大的成长性看安徽淮北项目。3、 安徽淮北基地规划投资20亿元，规划了20个车间，投产后总收入估计40-50亿，每年4-5个车间投放，22-26年净利润复合增速20-25%。盈利预测：我们预计22-24年，公司归母净利润分别为4.3、5.3、6.5亿元，当前市值对应PE分别为15.6X、12.9X、10X，维持买入评级。产品价格：目前公司产品价格高点在1季度，2-3季度逐步恢复至正常水平，建议关注公司后续新项目进展。车间情况南京：现在5个车间，22年4季度投产2个车间。淮安：现在6个车间，23年1季度投产2个车间。淮北：22年4季度投放2个车间，23年会建另外两个车间，计划3-4季度投产。