卫士通是一家专注于信息安全的公司，是央企中国电科旗下网络安全板块的核心产业平台和资本运作平台。公司重点布局个人信息保护业务，随着网民数量的增长，网络个人信息的收集、使用也更为广泛。公司作为央企在个人信息保护业务的重点布局，行业地位突出，2021年互联网个人信息保护标杆项目落地。公司三季度业绩同比增速下降，预计公司2022-24年收入分别为34.75/44.60/59.12亿元，对应增速分别为24.58%/28.37%/32.55%，净利润分别为3.03/3.99/5.73亿元，对应增 速27.31%/31.73%/43.48%，EPS分别 为0.36/0.47/0.68元/股。鉴于公司作为央企在个人信息保护业务的重点布局，我们给予公司23年100倍PE，目标价47.19元。维持“买入”评级。
