五粮液发布了2022年三季报公告,业绩超预期,完成全年目标在即。公司前三季度营收557.80亿元,同增12%;归母净利润199.89亿元,同增15%。动销持续改善,双节反馈良好。预计Q3延续上半年量价齐升态势。公司多措并举,对品牌、产品、价格、渠道等进行改革和完善,效果显著,市场认可度较高。我们调整2022-2024年EPS分别为6.91/8.06/9.32元,当前股价对应PE分别为20/17/15倍,维持“买入”投资评级。