业绩符合预期，经营性现金流表现优秀

景津装备发布2022年三季度业绩报告，营收及净利润符合市场预期，毛利率稳定，净利率有所提升，经营性现金流表现优秀。我们维持公司2022-2024年营业收入预测为58.53/71.81/86.16亿元，归母净利润预测为8.37/10.86/13.12亿元，2022-2024年归母净利润CAGR为25.2%，以当前总股本5.77亿股计算的摊薄EPS 为1.45/1.88/2.27 元。我们看好公司在新能源、新材料等领域的快速发展，以及从单台设备向成套设备拓展带来市场空间的增量。当前股价对应的PE倍数为20/15/13倍，维持“买入”投资评级。