上期所主力合约铜锌铅前日收盘价62,82024,64015,460涨跌740-540-85涨跌幅1.17%-2.14%-0.55%成交量105,306211,63450,185持仓量131,84693,08846,232持仓量变化-701-19,239-11,376上海金属网铜锌铅现货价格64,51525,04015,150涨跌465-850-150升贴水585340-170上期所库存89,56657,74155,782伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价$7,572.00$2,974.50$1,899.50前日3个月收盘价$7,503.00$2,950.50$1,903.00涨跌$69.00$24.00-$3.50涨跌幅0.92%0.81%-0.18%成交量11,6014,2083,579最高$7,685.00$3,000.50$1,935.00最低$7,532.00$2,944.50$1,885.50现货升贴水$95.24$52.00$18.00库存134,70050,57528,400库存变化-2,625-25-675沪期货/伦敦铜锌铅沪期货主力/伦敦3个月8.308.288.14国内期货市场现货市场国外市场20221025申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所 李野(从业资格号：F0285557；投资咨询号：Z0002369）liye@sywgqh.com.cn021-50586241跨市套利 宏观信息行业信息评论及策略免责声明中国三季度经济“成绩单”出炉，主要指标恢复回稳，明显好于二季度。国家统计局发布数据显示，第三季度我国GDP同比增长3.9%，比二季度加快3.5个百分点。三季度，工业发展快速回升，增加值同比增长4.6%；消费、投资、净出口三大需求持续回升，恢复发展后劲增强。三季度城镇调查失业率均值为5.4%，就业形势总体稳定。另外，前三季度我国进出口总值31.11万亿元，同比增9.9%。【海关总署：1-9月中国未锻轧铜及铜材进口量同比增9.8%】海关总署发布的数据显示，中国9月铜矿砂及其精矿进口量为227.3万吨；1-9月铜矿砂及其精矿进口量为1,889.5万吨，较2021年同期的1,736.9万吨增8.8%。铜：夜盘铜价震荡整理。美国媒体透露12月份美联储可能放缓加息步伐，舒缓此前因加息对经济增长放缓的悲观预期。产业链供求略有缺口，表现为库存持续下降和境内外现货延续升水。昨日公布的9月未锻造铜进口51万吨，同比增加25%。全球库存已接近多年来低位，上海保税库库存已降至有数据以来低点，仅为1.5万吨。宏观利空与产业链缺口可能交替阶段性影响铜价，铜价短期可能走强，建议关注国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。锌：夜盘锌价小幅回落。因预计美联储年内余下两次议息会议均要加息，导致市场对未来全球经济增长率预期仍较为悲观，并将抑制锌需求。尽管近期出现美联储加息步伐可能放缓的消息，但被小幅回升的精矿加工费所抵消。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在，减产产能尚未恢复。境内外现货延续升水状态，表现相对紧张。中期锌价可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。 本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。