棉花棉纱周报：旺季临近尾声，棉价维持弱势

边舒扬投资咨询证号：Z0012647陈嘉宁从业资格证号：F0309481120221023棉花棉纱周报:旺季临近尾声，棉价维持弱势 本周总结国内国际供应疆内新棉交售缓慢，收购均价有所回升多美国供应新棉优良率保持低位，整体品质检验合格率较低多库存工商业库存继续走低，已低于去年同期水平，但相对弱需求来说，供应充足中美国需求上周新年度陆地棉净签约量环比减少42%，其中中国签约量较前一周减少30%空需求春夏季订单不及预期，整体成交量走淡空印度供应西南季风持续缓慢撤退，十月降雨量远高于往年同期，丰产预期落地尚待观望中现货现货价格小幅下跌，基差走强中印度需求下游需求持续低迷，等待夏季服装订单的下放空进口内外价差进一步收缩，但因需求疲软，成交冷清中观点弱势未改，回调布局空单本周郑棉连续下跌，周跌幅近4%。目前“金九银十”的传统旺季已步入尾声，市场整体交投氛围走淡，订单相对紧缺，近期春夏季服装打样订单增加，但实际落单量较少，同时国外受经济环境欠佳的影响，纺服需求走弱，部分企业出口订单显著减少，下游消费保持弱势，其中棉纱价格跌幅较大，同时新疆持续处于严格的疫情管控中，新棉出疆运输受阻，导致内地与疆棉价格分化，内地棉价相对坚挺，因此纺企再次面临原料价格上涨而成品价格下跌的困境，纺纱利润迅速缩水，重回盈亏平衡点附近。当前新疆部分地区新棉收购均价已超6元/公斤，交售进度缓慢，少量轧花厂存在超卖现象，棉农与轧花厂的博弈还在继续。国外方面，美棉周度净签约量环比降幅较大，整体需求疲软态势愈发明显；东南亚部分地区生产成本不断增长，纱厂已降低产能，但因内外需求疲软，纱线累库仍较为明显，下游开机率继续走低。策略全球需求疲软，棉价保持弱势，等待回调布局空单风险新疆疫情好转，新棉发生抢收现象；内地皮棉逐渐紧缺棉花周度综述 棉花周度重要资讯本周资讯国内国际1.据全国棉花交易市场数据统计，截止到2022年10月20日，新疆地区皮棉累计加工总量38.48万吨，同比减幅52.59%。其中，自治区皮棉加工量21.8万吨，同比减幅50.85%；兵团皮棉加工量16.68万吨，同比减幅54.69%。2.2022年10月10日-10月16日，据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，公路出疆棉运输量总计2.69万吨，环比减少0.6万吨，减幅18.25%;同比增加1.72万吨，增幅176.2%。3.2022年9月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为46.10%，较上月继续回升2.65个百分点，回升速度有所放缓。本月分项指标普遍回升，其中开机率指数回升较明显，接近50%枯荣线；新订单指数、生产量指数、棉花库存指数小幅回升，均升至40%以上；棉纱库存指数由上月的大幅下降再次转为上升，反映纺企的产成品库存压力再度升高。4.目前江浙地区、河南地区、安徽沿江、昌邑地区的大厂开机率普遍维持在75%或以上，达到90%左右的占极少数，中小型纱厂开机率低位运行，基本维持在60%左右或以下。佛山地区布厂缺少订单，开机率维持在40%。5.9 月，棉纺织企业棉花工业库存延续下降趋势。据调查，截至9月底纺织企业在库棉花工业库存量为53.56万吨，较上月底减少3.76万吨。纺织企业可支配棉花库存量为80.03万吨，较上月底减少1.04万吨。1.据美国农业部报告，10月7日至10月13日，美国2022/23年度新花分级检验10.64万吨，本周无新增皮马棉。当周76.6％皮棉达到ICE期棉交易要求，环比上升6.5%。本年度78.8%的皮棉达到ICE期棉交易要求，环比下降0.9%，同比下降8.7%。2.2022年8月，美国批发商服装及服装面料销售额为149.82亿美元，同比增长13.05%，环比增长5.99%。美国批发商服装及服装面料库存为413.78亿美元，同比增长69.52%，环比增长2.13%。2022年9月，美国的服装及服装配饰零售额（季调）为262.32亿美元，同比增长3.14%，环比增长0.46%。3.据巴西棉花种植者协会消息，截至10月6日巴西新采摘进度在99.2%，加工进度达79%。2022/23年度植棉成本较高的现象仍将持续，同比涨幅或在27.4%，其中化肥以及杀虫剂成本上涨最为显著。4.近日印度棉花协会（CAI）首次发布2022/23年度印度棉花平衡表数据，其中产量预期584.8万吨，同比增幅12%；消费预期544.0万吨，同比增幅0.6%；期末库存55.9万吨，同比增加约3%。5.根据统计，巴基斯坦9月份的纺织品服装出口额达15.27亿美元，同比增长2.67%，环比下降3.05%，出口棉纱2.15万吨，同比下降25.61%，环比下降6.82%；出口棉布0.34亿平方米，同比下降26.79%，环比增长11.15%。6.2021年签署完毕的柬埔寨与韩国的自由贸易协定（CKFTA）因疫情原因推迟至今，2022年12月1日起或将正式启动。该协定指出，韩国将取消从柬埔寨进口商品95.6%的关税，而柬埔寨将取消从韩国进口商品93.8%的关税。据统计，2022年前8个月柬埔寨出口至韩国的服装总额为1.29亿美元。 棉花周度统计收盘价周涨跌涨跌幅13200-420-3.08%13185-370-2.73%13295-350-2.57%ICE棉花77.54-7.22-8.52%价格涨跌涨跌幅15930-36-0.23%14200-3-0.02%16209-29-0.18%价差15-11095仓单增减有效预报增减合计增减6241-7081506256-708价格涨跌涨跌幅进口棉89.11.311.49%进口纱3.260.165.16%收盘价周涨跌涨跌幅20170-360-1.75%249249243.85%棉纱备注主力合约主力合约现货价格中国棉纱价格指数重点关注港口提货价中国棉花价格指数郑棉现货价格郑棉进口价格备注FC I nde x MFCY I nde x C3 2 S9-1价差☆175仓单数据郑棉仓单5-9价差-75I nde x 2 2 2 7 BI nde x 2 1 2 9 B价差数据变化1-5价差本周统计期货数据备注1月主力合约5月9月棉花主力12月合约现货价格备注I nde x 3 1 2 8 B-100 国内期货·现货郑棉本周棉价受需求疲软影响连续下跌现货现价小幅下滑，基差走强，成交欠佳13,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,00021,00022,0002022-06-162022-06-212022-06-262022-07-012022-07-062022-07-112022-07-162022-07-212022-07-262022-07-312022-08-052022-08-102022-08-152022-08-202022-08-252022-08-302022-09-042022-09-092022-09-142022-09-192022-09-242022-09-292022-10-042022-10-092022-10-142022-10-19郑棉价格走势图1月5月9月05001,0001,5002,0002,5003,0009,00011,00013,00015,00017,00019,00021,00023,00025,000棉花基差图基差郑棉主力中国棉花价格指数:32802,0004,0006,0008,00010,00012,0009,00014,00019,00024,00029,00034,000棉纱-棉花价差棉纱-棉花郑棉主力棉纱-1000-50005001000150020005/206/207/208/209/2010/2011/2012/201-5价差18/1919/2020/2121/2222/23-800-4000400800120016009/1810/1811/1812/181/182/183/184/185-9价差18/1919/2020/2121/2222/23-1000-50005001000150020001/162/163/164/165/166/167/168/169-1价差20182019202020212022 美国期货美棉美棉价格下跌幅度大于郑棉，全球需求疲软显现，同时受到美元走强的影响未点价销售合约量88090（-2198）未点价采购合约量37350（+57）556575859510511512513514515511,00013,00015,00017,00019,00021,00023,000棉花主力合约价格走势郑棉I CE棉花020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0002021-02-042021-03-042021-04-042021-05-042021-06-042021-07-042021-08-042021-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-04ICE期货未点价合约量统计（张）未点价销售合约量未点价采购合约量406080100120140160-20,000020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,0002019/12/32020/2/32020/4/32020/6/32020/8/32020/10/32020/12/32021/2/32021/4/32021/6/32021/8/32021/10/32021/12/32022/2/32022/4/32022/6/32022/8/32022/10/3CFTC基金净多头寸与美期棉价格走势图CFTC基金净多头寸期货收盘价(活跃):NYBOT 2号棉花-14,000-12,000-10,000-8,000-6,000-4,000-2,00002,0004,0006,0008,000内外棉价差1%滑准税 仓单·库存01002003004005006007001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工商业库存（万吨）历史区域20225年均值01002003004005006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月商业库存（万吨）历史区域20225年均值0204060801001201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月工业库存（万吨）历史区域20225年均值050001000015000200002500030000350004000045000500001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1仓单+有效预报（张）2018201920202021202210.14-10.21仓单变化仓单数量当周增减新疆棉6789-647地产棉72-35新疆库4984-373内地库1877-3092021/22年度6861-6912022/23年度09注册仓单合计6861-682066876-691预报加仓单合计有效预报仓单产地/仓库/年度 供给：新棉情况0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%全国新棉采摘进度20/2121/2222/23过去四年均值0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%全国新棉交售进度20/2121/2222/23过去四年均值0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周全国新棉加工进度20/2121/2222/23过去四年均值0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%第1周第3周第5周第7周第9周