二十大通信重点内容梳理：网络强国&数字中国，关键技术突破可期

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报● 通信行业 2022年10月23日 网络强国&数字中国，关键技术突破可期 —二十大通信重点内容梳理 通信行业 推荐(维持) 核心观点（2022年10月17日-2022年10月23日）:  一周通信板块指数上涨，光纤光缆子板块相关标的表现较好。 本周上证指数跌幅为1.08%；深证成指跌幅为1.82%；创业板指数跌幅为1.60%；一级行业指数中，通信板块涨幅为1.93%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为68.94%、2.27%和 28.79%。其中，个股涨幅方面，国脉科技（+21.58%）、盛路通信（+18.13%）、中瓷电子（+17.22%）涨 幅分列前三。 根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光纤光缆子板块相关标的表现较好，板块涨幅为4.89%。双碳背景下，新基建+能源融合发展，行业共振迎来广阔天地，产业不断拓展前沿应用助力通信行业稳步发展。  “网络强国、数字中国”，新基建有望加速促通信行业景气度企稳回升。 二十大报告中指出，要建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。未来关键核心技术方面，报告重点提及超级计算机、卫星导航、量子信息等通信新技术，未来通信新技术有望重点突破。 目前量子计算机具有强大的计算潜能，我国量子通信领域走在了世界前列，拥有世界最长的量子通信光缆和唯一一颗量子通信卫星，未来市场空间广阔。产业链安全方面，面对技术攻坚难题，国产替代已经成为高确定性趋势，在射频芯片、光芯片、交换机等领域已经培育出具有全球竞争力的通信企业。近年来中国通信芯片市场规模占全球市场规模的比重持续增长，但整体国产化率较低，政策持续推动叠加芯片国产化需求越加明显，具备较大国产替代空间。 自十九大以来，通信行业在“新基建”、“东数西算”等政策的推动下取得阶段突破，在5G建设方面，已形成良好的产业集群，并达到国际先进水平。未来通信行业有望在国家政策助力下继续蓬勃发展，在空天一体化通信、量子通信、万物互联等领域奋力攻克关键技术，为建设网络强国、数字中国贡献力量。  投资建议：优选子行业景气度边际改善的优质标的，集中度有望提升。 建议关注标的：光纤光缆标的长飞光纤（601869）。应用板块的卫星导航应用标的华测导航（300627），通信模组标的移远通信（603236），美格智能（002881）。通 信+新业务拓展突破的中天科技（600522），亨通光电（600487），润建股份（002929），共进股份（603118）。运营商龙头中国移动（600941）。  风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G规模化商用推进不及预期。 分析师 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 特此鸣谢：赵中兴 行业数据 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业点评：三大运营商经营业绩超预期，数字经济底座夯实迈上新台阶 【银河通信】行业周报：运营商业绩延续高增，新基建赋能5G应用加速 【银河通信】行业点评：车联网模组业务拓展升级，产业链加速有望超预期 -30%-20%-10%0%10%20%2021-06-012021-07-012021-07-312021-08-302021-09-292021-10-292021-11-282021-12-282022-01-272022-02-262022-03-282022-04-272022-05-272022-06-262022-07-262022-08-252022-09-24通信指数上证指数 行业周报/通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目 录 一、周市场行情：一周通信细分子板块均有所上涨 ................................................... 3 （一）一周通信行业指数上涨1.93% ............................................................. 3 （二）一周通信线缆及配套子板块有所上涨 ....................................................... 4 （三）一周通信板块个股最高涨幅为21.58% ...................................................... 6 二、行业发展向好及重要事件梳理 ................................................................ 6 （一）二十大对国家安全提出更高要求，行业有望迎来新机遇 ....................................... 6 （二）中国移动携手产业完成首批5G RedCap端到端测试验证 ....................................... 7 （三）中国电信打造云网宽带生态系统，助力数字化转型 ........................................... 7 （四）海外动态：AT&T计划成立合资企业，投资数十亿美元扩大光纤网络覆盖 ......................... 8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态 ..................................................... 8 （一）中国移动公布设备集采标书及结果 ......................................................... 8 （二）华为推出面向数字化新时代的创新解决方案 ................................................ 10 （三）华为荣获2022世界宽带论坛“卓越FTTH解决方案”大奖 .................................... 11 四、行业估值处于较低水平 .................................................................... 11 五、重点公司公告 ............................................................................ 12 （一）一周重点公司公告 ..................................................................... 12 （二）下周重点公司公告 ..................................................................... 16 六、风险提示 ............................................................................... 19 行业周报/通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 一、周市场行情：一周通信细分子板块均有所上涨 （一）一周通信行业指数上涨1.93% 周行情：一周（2022年 10 月 17 日- 2022年 10 月 23 日）上证指数跌幅为1.08%；深证成指跌幅为1.82%；创业板指数跌幅为1.60%；一级行业指数中，通信板块涨幅为 1.93%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光纤光缆子板块相关标的表现较好，板 块涨幅为4.89%。 一周通信重点事件方面： 运营商重点事件中，中国移动近日发布了2022Q3 业绩，期内中国移动实现营运收入为7235亿元，同比增长11.5%；股东应占利润为985 亿元，同比增长13.3%。其中，通信服务收入为6201亿元，同比增长8.3%；EBITDA为 2515亿元，同比增长5.9%。截至2022年 9 月 30 日，公司移动客户总数约9.74亿户，首3 季度净增1715万户，客户根基稳固；其中，5G套餐客户数达到5.57亿户，5G 网络客户数达到2.92亿户，保持行业领先。首3 季度，移动ARPU为人民币50.7元，同比增长1.0%。中国电信近日公布了2022年 9 月主要运营数据，当月中国电信移动用户数净增189 万户，移动用户数累计3.8989亿户，其中，5G 套餐用户净增744 万户，5G 套餐用户数累计2.5104亿户。有线宽带业务方面，当月中国电信有线宽带用户数净增161 万户，有线宽带累计用户数1.7868亿户。固定电话业务方面，当月中国电信固定电话用户数净减9 万户，固定电话累计用户数1.055亿户。中国联通近日荣获2022年世界宽带论坛年度最佳数字家庭运营商奖,领跑全球家庭宽带创新 主设备商方面，中兴通讯近日凭借在菲律宾DITO网络部署项目中的出色表现，分别获得了 2022年 ATEA（Asian Technology Excellence Awards）亚洲技术卓越奖中的基础设施建设卓越奖（Infrastructure Technology Telecommunications Award）和数据中心技术卓越奖（Data Center Telecommunications Award）。 网络安全方面，二十大对安全提出了更高的要求，为行业发展提供了新的推动力。根据IDC近日发布报告，2022年上半年中国IT 安全服务市场厂商整体收入约为12.25亿美元（约合人民币88.76亿元），厂商收入规模较去年同期实现平稳增长，涨幅为11%。2022年上半年中国网络安全服务市场实现增长，主要由IT 安全教育与培训服务市场和托管安全服务市场带动。IDC中国网络安全市场分析师预测，未来在网络安全服务交付方面，“驻场+远程”协同服务的交付模式将逐步成为主流。这类协同服务的模式将帮助最终用户和厂商更好地降本增效，提升服务质量和水平，从而实现双赢。 我们认为5G 应用不断积累、创新，5G 流量快速增长态势有望加速，数字流量经济发展有望超预期。双碳背景下，通信、能源融合发展，行业共振迎来广阔天地，产业不断拓展前沿应用助力能源业务高速发展，维持对通信行业的“推荐”评级。 行业周报/通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 图1. 一周通信行业涨幅1.93%（单位：%） 资料来源：Wind ，中国银河证券研究院 （二）一周通信线缆及配套子板块有所上涨 通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务，一周（2022年 10 月 17 日- 2022年 10 月 23日）通信三级子行业板块通信线缆及配套子板块有涨幅，为4.43%。进一步细分子板块方面，一周光纤光缆子板块相关标的表现较好，板块涨幅为4.89%。 图2. 一周通信线缆及配套子板块涨幅靠前（单位：%） 图3. 今年以来通信线缆及配套子板块涨幅靠前（单位：%） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 -8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%综合国防军工交通运输机械设备社会服务计算机通信电子医药生物建筑装饰钢铁环保传媒纺织服饰非银金融商贸零售轻工制造公用