行业比较数据跟踪：当前有色金属、钢铁等行业性价比较高

1.1市场估值下降 2022年10月21日，全部A股PE（ TTM ）为16.38倍，位于2009年以来31.19%分位数；PB_LF为1.51倍，位于2009年以来6.12%分位数。 主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为11.95倍、54.70倍、55.09倍，位于2009年以来15.99%、31.87%、14.45%分位数；PB_LF分别为1.16倍、3.91倍、4.64倍，位于2009年以来0.30%、31.30%、8.50%分位数。 1.2中小盘指数估值分位数仍较低 2022年10月21日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为8.95倍、10.98倍、20.96倍和45.43倍，分别位于历史14.67%、20.99%、10.56%和32.53%分位数。 PB_LF分别为1.18倍、1.31倍、1.65倍和5.29倍，位于历史16.92%、6.69%、3.35%和51.14%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE回升 2022年10月21日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）为4.16倍，位于历史49.44%分位数，相对PB_LF为4.03倍，位于历史58.42%分位数。 1.4电力设备、国防军工等行业估值水平位于历史相对高位1.5综合行业MA多头排列得分较高 2.1上周7家公司IPO发行 上周共有7家新股IPO发行，募集金额合计65.08亿元。8家公司增发融资，募集资金162.76亿元。 2.2下周医药生物、汽车行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计605亿元，其中解禁规模较大的行业为医药生物、汽车行业，预计解禁规模为278亿元、76亿元。 2.3两市融资余额保持在1.45万亿元 2022年10月20日，两市融资余额1.45万亿元，占A股流通市值比例2.35%，其中电力设备、非银金融行业融资余额较多，分别为1181亿元、1170亿元。 2.4医药生物、电力设备行业融资余额下降较多 上周，融资余额下降较少的行业为纺织服装、综合行业，分别下降0.3亿元、0.4亿元，变动幅度为-0.5%、-1.6%。医药生物、电力设备行业融资余额下降较多，分别下降28.8亿元、20.8亿元。 2.5北上资金净流出，煤炭、计算机行业流入较多 上周，北上资金净流出293.29亿元。其中，北上资金在煤炭、计算机行业流入较多，分别流入9.0亿元、8.1亿元。在食品饮料、电力设备行业流出较多，分别流出99.1亿元、43.7亿元。 3.1市场仍位于短期低估区域 股权风险溢价接近过去60日均值+2倍标准差，位于短期低估区域。 长期来看，股权风险溢价处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.2美元/人民币最新汇率为7.1186 10月21日美元/人民币汇率为7.1186。 3.3中美国债利差保持倒挂 截至10月21日，中美10年期国债利差为-148.22bp, 5年期、2年期国债利差分别为-184.82bp、-238.46bp。 3.4美债期限利差继续倒挂 截至10月21日，美债期限利差(10年-2年)为-28bp，较上周上升20bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前有色金属、钢铁等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。