原材料行业跨行业比较之原材料成本篇：穿越成本桎梏，找寻确定性机会

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本篇报告通过宏观周期和产业链两个维度，探讨了在成本波动中寻找确定性配置机会的方法。报告指出，剪刀差创出新高，诸多行业面临成本压力的掣肘。剪刀差走阔则上游占优，剪刀差收敛则中下游盈利改善。预计PPI-CPI将在年内持续收窄，产业链利润将继续向中下游转移。建议关注议价力强的中下游行业，如家电、食品饮料、电动车、光伏等。在行业内进一步探究，集中度越高、格局越清晰的子领域或环节掌握强话语权，将有能力争夺更多由上游流出的利润份额。报告以家电和电动车为例展开分析，白电集中度高于厨电和小家电，且格局稳固，白电市场已入成熟期，良性竞争成为龙头的战略共识。电动车行业优选电池环节，电池CR3达80%，宁德以50%的市占率占据绝对龙头地位。报告还指出，成本持续传导，电池厂开启价格谈判，整车也经历两轮提价。强话语权助力电池企业提价顺畅落地，22Q2头部厂商的毛利率已环比回升。建议关注议价力强的中下游行业，如家电、食品饮料、电动车、光伏等。