Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月11日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 外圍股市強裂震盪 港股料紅盤低收 美國聯儲局主席耶倫昨表示，全球金融狀況惡化，包括股市急跌及經濟前景不明朗，可能危害到美國經濟復蘇。市場預料美聯儲3月不加息。消息早段對美股有支持，但投資氣氛仍然偏弱，美股其後走勢反覆偏軟。迪士尼跌及時代華納分別跌3. 8%及5%。 股市波動，資金流入債市避險。美國10年期過債息率跌穿1. 7厘，跌至1年多低位，下個支持位為2015年1月的1. 6 4厘。AD R恒指及國指分別跌約800點及400點，相信港股今日紅盤低收機會很大。內地股市則休假至下週一(15日)，滬港通暫停。 滬深兩市對上交易日成交額分別減至減至1, 455億及2, 178億人民幣。板塊方面普遍回吐，其中過半跌1%至3%。港股成交額跌至554億港元。恆發洋參(911. HK)復牌急漲103%。 交易焦點  德國最大銀行德意志銀行(De u tsch e B an k)2015年出現鉅額虧損、及後傳出有債務違約可能性，行政總裁出面澄清。德銀2月累跌12%，現時市帳率跌至0.46倍，不到0.5倍。滙控(5. HK)現市帳率0. 67倍，國際銀行股料續受壓。滙控AD R失守50美元，集團 2014年油氣風險承擔2,635億元。  油價跌穿27美元，油股料續受壓。三桶油AD R有約5%跌幅。  金價2月至今升約8%。黃金最近再次成為避險工具，留意招金(1818. HK)及紫金(28 99. HK)等金股表現。  外管局上週五(5日)表示，限制銀聯卡每次交易額最高為5,000美元規定，同樣適用於在境外投保的Visa及M aste r信用卡。留意保險股表現。宏利(945. HK)今公布全年業績。  騰訊(700. HK)旗下微信紅包新年期間參與人數破紀錄，達到4. 2億人；紅包收發總數高達80. 8億個，為羊年除夕夜的8倍。表現優於其對手支付寶，相信騰訊仍具投資價值。  中 國 金 茂(817. HK)及金 茂 投 資(6139. HK)宣布，主席兼非執行董事蔡希有因涉嫌嚴重違紀，正接受組織調查。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 19,288 19,398 19,230 105.08 0.55 恒生國企指數 8,055 8,119 8,008 80.47 1.01 上海綜合指數 2,763 2,790 2,762 -17.53 -0.63 深圳綜合指數 9,673 9,830 9,670 -119.59 -1.22 道瓊斯工業平均指數 15,915 16,202 15,900 -100 -0.62 納斯達克綜合指數 4,284 4,370 4,281 15 0.35 標普500指數 1,852 1,882 1,850 0 -0.02 德國DAX指數 9,017 9,129 8,875 138 1.55 日經225指數 15,713 16,163 15,430 -372 -2.31 VIX恐慌指數 26.3 26.6 24.5 -0.3 -0.94 紐約原油 27.5 29.2 27.2 -0.5 -1.75 黃金 1,194.6 1,198.1 1,181.6 -4.0 -0.33 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 19,313 19,409 19,050 157 93,996 106,709 25 恒指下月 19,241 19,330 18,990 152 577 9,343 -47 國期即月 8,059 8,144 7,932 92 88,697 268,346 4 國期下月 8,072 8,142 7,959 92 1,072 102,145 17 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 52.35 49.64 5.45 386 中國石化 4.38 4.17 4.97 728 中國電信 3.68 3.56 3.37 762 中國聯通 8.55 8.21 4.19 857 中國石油 4.71 4.42 6.46 883 中國海洋石油 7.87 7.42 6.01 941 中國移動 84.60 82.24 2.87 2628 中國人壽 17.60 16.65 5.73 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 1.668 -0.058 -0.218 德國10年期國債 0.242 0.008 -0.033 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月11日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 京能清潔能源(579.HK)業績增長良好 農曆假期前夕，先預祝讀者猴年順景、龍馬精神。隨著1月大跌市過去，市場人心回穩，政策市炒作或在兩會前有行動，相關股份可憧憬。其中，大力發展潔淨及環保發電，是十三五規劃的重點，當中預期盈利增長強勁的京能清潔能源值得留意。京能主要在京津地區從事燃氣發電供熱、風力發電、光伏發電和水力發電等業務，截至6月30日，控股裝機容量達7, 174兆瓦，控股總發電量110億千瓦時，較上年同期增長了77%，燃氣、風電、水力及光伏發電裝機容量分別佔比62%、26%、6%及6%。京能在北京燃氣發電市場份額約佔60%，是北京最大的燃氣熱電供應商。 首三季的收入及盈利保持增長勢頭，按年分別增長92%及70%，主要是燃氣發電及供熱業務產能大幅度提升及光伏發電業務裝機容量快速增加。隨著天燃氣價格改革，北京天燃氣價將下調13-19%，雖然氣價補貼減少，但發電成本下降，對盈利影響屬中性，反而京能未來將減少對政策補貼的依賴，長遠有利降低風險及提升估值。過去半年，京能股價四次接近HK$2. 0水平均見強力支持，今年1月份的大跌市同樣在這關鍵位有強力承接，技術走勢有見底回升的跡象。此外，京能去年業績增長良好，預期今年可保持增長勢頭，基本面無需懷疑，現價預測市盈率約8倍，估值合理，建議現價吸納，目標價HK$2.50，止蝕HK$1.80。 京能清潔能源日線圖 收市價：HK$2.27 目標價：HK$2.50 止蝕價：HK$1.80 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月11日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  人民銀行公布，中國1月末外滙儲備降至3. 23萬億美元，略高於市場預期的3. 21萬億美元，但為2012年5月以來最低，較去年12月的3. 33萬億美元減少994. 7億美元。  國際金融協會(IIF)報告稱，1月中國人民銀行干預規模為900億美元，令1月中國資本外流達到1130億美元(折合約881 4億港元)。連續第22個月遭遇資本外流。國際金融協會預計，中國2015年資本淨流出達4630億美元(折合約3. 61萬億港元)  國資委消息，中鋁近日與浙江吉利集團在浙江杭州簽署汽車輕量化戰略合作協議和汽車用鋁合金聯合開發實驗室合作協議。  在青島海爾以54億美元收購美國通用電氣家電業務的交易中，國家開發銀行為該項目相關33億美元貸款的獨家承貸行。 環球財經熱點  世界銀行發表報告，將中東及北非去年的經濟增長預測由10月時的2. 8%降至2. 6%，指該等地區受到戰亂、恐怖主義及油價低迷所影響。  聯儲局主席耶倫出席眾議院金融服務委員會聽證會時表示，聯儲局不太可能會改變今年進一步加息的計劃，但信貸市場收緊、金融市場波動及中國增長面對不明朗因素，都對美國經濟構成風險。 上日5大成交滬港通 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 600158 中體產業 174百萬 2.3百萬 176.3百萬 600000 浦發銀行 8.3百萬 57.2百萬 65.5百萬 600900 長江電力 48.5百萬 6.1百萬 54.6百萬 600519 貴州茅台 32百萬 13.6百萬 45.6百萬 600372 中航電子 206.2千 42.4百萬 42.6百萬 港股通休市 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 1299 友邦保險 39.4 -1.25% 22.6 億 700 騰訊控股 143.9 1.41% 18.2 億 2828 恒生Ｈ股 81.15 0.93% 17.1 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 8.84 1.73% 11.6 億 911 恒發洋參 0.069 102.94% 11.4 億 939 建設銀行 4.64 1.31% 8.67 億 941 中國移動 84.6 -1.23% 8.63 億 2800 盈富基金 19.48 0.52% 8.39 億 2628 中國人壽 17.6 2.68% 8.03 億 2318 中國平安 33.85 1.65% 7.7 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 911 恒發洋參 0.069 102.94% 11.4 億 952 華富國際 1.2 31.87% 4.28 千萬 1140 東英金融投資 1.87 30.77% 3.01 十萬 8086 ＤＸ﹒ＣＯＭ控股 0.24 25.00% 6.08 十萬 8272 華人飲食集團 0.375 22.95% 2.34 百萬 141 大中華集團 6.97 22.71% 3.99 千萬 61 北亞資源 0.034 21.43% 3.68 百萬 318 黃河實業 0.032 18.52% 9.88 十萬 618 北大資源 0.355 18.33% 6.13 十萬 251 爪哇控股 18.48 17.56% 2.84 千萬 資料來源：彭博 上日10大跌幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 3882 天彩控股 0.85 -22.73% 1.88 千萬 943 意科控股 0.121 -20.40% 1.6 千萬 2937 中國置業投資－舊 0.37 -15.91% 2.12 十萬 513 恒和集團 0.085 -14.14% 3.97 萬 8072 羅馬集團 0.043 -14.00% 4.42 百萬 2928 實華發展（舊） 0.09 -12.62% 1.44 千 143 耀科國際 0.28 -12.50% 2.76 千萬 910 中國三迪 0.285 -10.94% 4.74 百萬 187 京城機電股份 3.21 -10.59% 1.6 百萬 1831 十方控股 2.24 -9.68% 5.18 千萬 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2016年2月11日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 4 恆生指數成份股表現 恆生中國企業指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元) 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 代號 股票名稱 收市價 (港元) 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 5 匯豐控股 52.35 0.67 1,419 9