品种甲醇产业链数据项目数据环比项目数据环比江苏291550内蒙动力煤11600鲁南+2502980-20川渝天然气30内蒙+5002925-25江苏丙烯73500西南+2003090-60江苏聚丙烯87000华南-200260010山东甲醛1265-5CFR中国3230江苏醋酸31000CFR东南亚368-5河南二甲醚43800FOB美湾359-7山东MTBE7000-50期货收盘价MA230126747MA230524984基差MA2301基差24143MA2305基差41746江苏-鲁南18570CFR东南亚-CFR中国45-5江苏-内蒙49075FOB美湾-CFR中国36-7江苏-西南25110FOB鹿特丹-CFR中国273鲁南-内蒙3055CFR韩国-CFR中国550华南-江苏-115-40进口利润618产业链价差PP-3*MA(01)-417-46MA-2*ZC(01)956#N/A仓单数量注册仓单量71180有效预报4800消息面上，伊朗Sabalan165万吨/年甲醇装置重启恢复中，伊朗地区装港船货相对稳定。内地企业总库存较上周增加1.15万吨，在49.09万吨，环比增加2.40%，同比偏高。甲醇内地订单量在24.85万吨，较上周下降0.81万吨，跌幅在3.17%，同比偏低。内蒙等主产区疫情较为严重，物流不畅的情况下内地补充港口货源数量有限，叠加港口大风封航，短期内港口可流通货源将依旧维持偏紧状态。且煤炭主产区疫情管控再度升级，煤炭价格高位偏强震荡依旧对甲醇价格有支撑作用。内蒙古久泰200万吨/年甲醇装置已产出产品，伊朗地区甲醇装置重启且装船正常的情况下进口量有望低位回升，下游利润大幅下滑后负反馈作用开始显现，甲醇基本面或转为供增需减的局面，甲醇期价预计维持宽幅震荡。单边操作建议多单逢高减持为主，激进者可轻仓逢高布局空单（近期基差有所走弱但仍偏强，Back结构下做空仍有风险）。套利方面，高基差的状况下，01-05逢低正套为主。基于MTO装置利润偏低，01PP-3MA可择机做扩大图5：外盘区域价差图6：进口利润图3：主力合约基差图4：1-5价差图11：内蒙煤制甲醇利润图12：川渝天然气制甲醇利润图13：MTO现货利润图14：MTO盘面利润免责声明本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。备注：外盘现货价格单位为“美元/吨”，内盘现货价格单位为“元/吨”，天然气现货价格单位为“元/立方米”，仓单数量单位为“手”。开工率和库存为周度数据，其余数据为上一交易日数据。图15：华东沿海MTO装置加权模拟利润图17：传统下游综合加权利润图18：传统下游综合加权利润（剔除醋酸）图16：内蒙MTO装置综合模拟利润图19：内地企业总库存图20：港口总库存图8：煤制甲醇装置开工率图7：全国甲醇装置开工率图9：国内CTO/MTO装置开工率图10：传统下游加权开工率甲醇数据日报2022/10/20主要图表图1：国内现货价格图2：国际现货价格区域价差现货价格日内观点200300400500600CFR 中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹-4004080120160200CFR东南亚-CFR中国主港FOB美湾-CFR中国主港FOB鹿特丹-CFR中国主港中国至东南亚运费中国至美国运费中国至欧洲运费55%60%65%70%75%80%20202021202250%60%70%80%90%100%202020212022-4000-3000-2000-10000100020003000202020212022-4000-3000-2000-100001000200020202021202230%35%40%45%50%55%202020212022-50005001000150020002500202020212022-400-2000200400600800202020212022206010014018020202021202255%65%75%85%2020202120221200180024003000360042004800鲁南+250内蒙+500西南+200华南-200江苏-400-2000200400600202020212022-1200-1000-800-600-400-2000200400600800202020212022-1500-1000-50005001000150020002020202120220153045607590202020212022-2000-1500-1000-5000500100015002000202020212022-4000-3000-2000-100001000200030004000202020212022-500-400-300-200-1000100200300400MA101MA201MA301-15001503004506002101-21052201-22052301-2305