宏观周报：国内风险偏好短期回暖，关注国内二十大会议

本周国内股市短期回暖，经济有再次放缓的迹象，政策方面地产刺激政策继续放松。海外方面，俄乌冲突加剧，通胀压力较大，美联储11月加息75BP已成定局，短期风险偏好再次降温。结论：短期上调A股四大股指期货为谨慎做多；商品维持为观望，维持国债为观望；排序上股指>国债>商品。整体来看，A股短期谨慎做多。债市方面，短期疫情影响，经济预期放缓，以及通胀压力返还，债市短期维持高位震荡，继续观望。商品方面，原油价格短期偏弱震荡，中期继续关注伊核协议达成情况及俄乌局势；有色方面，短期美元持续高位以及美国经济继续放缓，有色金属短期低位震荡；黑色方面，产需有所下降，黑色短期略有回调；贵金属方面，短期美元持续高位以及美债收益率再次走强，贵金属下跌，短期维持贵金属为中性。策略：股指>国债>商品。