黑色金属策略周报：需求预期扰动，板块震荡运行

本周黑色金属板块震荡运行，主要受到需求预期扰动和海外宏观扰动的影响。螺纹钢产量延续下降，库存维持低位去库，但需求方面，房企资金紧张问题难解，新开工或仍将维持低位，需求向好空间有限。炉料高位回落，铁矿海外发运总量环比下降，但钢厂高炉限产，铁水产量高位回落。煤焦端，疫情对焦炭产销的扰动加剧，焦炭供需收紧，成本上行，第二轮提涨大概率能够落地。总体来看，疫情严峻，铁水高位见顶，原料支撑减弱，黑色板块震荡下行。建议区间操作。风险因素包括旺季需求超预期释放、钢厂复产加快和终端需求不及预期。