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煤炭行业:动力煤方面,疫情蔓延下供给收紧,非煤需求支撑煤价上行。焦煤及焦炭方面,产地供给偏弱,焦炭第二轮提涨或将落地。煤炭行业基本面依然强劲,预计煤价维持强势。继续看好后市行情。催化剂:能源危机深化,国际动力煤价高位运行,下半年尤其是冬季,全球动力煤需求确定性向好;非电用煤需求边际改善,煤价易涨难跌;国内冬季补库需求持续释放,淡季不淡行情演绎;政策聚焦“保交楼、稳民生”,地产复苏预期持续增强。煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性,攻守兼备,配臵价格更加突出。重点推荐:动力煤公司。