行业比较数据跟踪：当前有色金属、通信等行业性价比较高

1.1市场估值有较明显提升 2022年10月14日，全部A股PE（ TTM ）为16.62倍，位于2009年以来32.82%分位数；PB_LF为1.52倍，位于2009年以来7.62%分位数。 主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为12.19倍、55.23倍、54.64倍，位于2009年以来18.19%、32.90%、12.76%分位数；PB_LF分别为1.18倍、3.94倍、4.54倍，位于2009年以来0.57%、32.52%、5.87%分位数。 1.2中小盘指数估值分位数仍较低 2022年10月14日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为9.27倍、11.26倍、21.31倍和46.37倍，分别位于历史21.06%、25.09%、11.26%和33.95%分位数。 PB_LF分别为1.21倍、1.34倍、1.65倍和5.39倍，位于历史25.61%、9.95%、3.38%和52.62%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE回升 2022年10月14日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）3.98倍，位于历史40.83%分位数，相对PB_LF为4.02倍，位于历史57.88%分位数。 1.4农林牧渔、汽车等行业估值水平位于历史相对高位1.5煤炭行业MA多头排列得分较高 2.1上周10家公司IPO发行 上周共有10家新股IPO发行，募集金额合计101.13亿元。7家公司增发融资，募集资金196.69亿元。 2.2下周汽车、电力设备行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计706亿元，其中解禁规模较大的行业为汽车、电力设备行业，预计解禁规模为295亿元、146亿元。 2.3两市融资余额保持在1.45万亿元 2022年10月13日，两市融资余额1.45万亿元，占A股流通市值比例2.36%，其中非银金融、电子行业融资余额较多，分别为1169亿元、1152亿元。 2.4电力设备、电子行业融资余额下降较多 上周，融资余额增加较多的行业为食品饮料、煤炭行业，分别增加9.6亿元、4.7亿元，变动幅度为1.70%、2.35%。电力设备、电子行业融资余额下降较多，分别下降17.1亿元、14.8亿元。 2.5北上资金净流出，医药生物、有色金属行业流入较多 上周，北上资金净流出62.52亿元。其中，北上资金在医药生物、有色金属行业流入较多，分别流入15.3亿元、10.7亿元。在食品饮料、汽车行业流出较多，分别流出63.5亿元、14.1亿元。 3.1市场仍位于短期低估区域 股权风险溢价随市场反弹而有所下降，目前回落至+1倍标准差附近，仍处于短期低估区域。 长期来看，股权风险溢价处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.29月份CPI同比上涨2.8% 9月份CPI同比上涨2.8%，环比上涨0.3%；PPI同比上涨0.9%，环比下降0.1%。 3.3中美国债利差保持倒挂 截至10月14日，中美10年期国债利差为-130.23bp, 5年期、2年期国债利差分别为-175.95bp、-240.30bp。 3.4美债期限利差继续倒挂 截至10月14日，美债期限利差(10年-2年)为-48bp，较上周下降9bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前有色金属、通信等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。