棉花日报2022-10-111/6市场静待月度供需报告，ICE期棉延续震荡走势=棉花日报|2022-10-11摘要：【现货概述】10月11日，棉花现货指数CCI3128B报价至15523元/吨（+31），期现价差-1768（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8000元/吨(+0)，黏胶短纤报价13700元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24405元/吨（-50），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价28511元/吨（+14）；郑棉仓单7636（-208），有效预报15（+0）。美国EMOTM到港价107.5美分/磅（+3.9）；巴西M到港价107.8美分/磅（+3.8）。10月11日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。【市场分析】隔夜国际货币基金组织（IMF）公布了最新的《世界经济展望》，该组织预计明年全球经济增长将继续放缓。IMF预计，今年的全球经济增长率将下降至3.2%，与7月报告一致，但远不及去年6%的增长率。对于明年这个增长率将继续放缓至2.7%，较其7月份的预测下调了0.2个百分点。在各国持续加息的背景下，全年经济面临下行风险。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2022年10月9日当周，美国棉花收割率为29%，之前一周为22%，去年同期为19%，五年均值为25%。目前市场静待周三即将公布的阅读供需报告。隔夜ICE期棉十字星报收88.46美分/磅，期价较上一交易日上涨0.23美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。节后郑棉期价重心持续上移，主要由于疆内疫情导致新年度棉花采收、加工进度放缓，而陈年棉花因运输不畅，令内地库陈棉资源价格一路上涨，21/22年度新疆机采棉3129/29B杂3.5内一口价主流报价在16300-16600。当前纺企订单情况尚可，但纺企棉花原料库存处于历史低位，因而目前采购情况尚可，对价格形成一定的支撑。短期疫情现状难以改变，运输不畅的问题或将继续存在，随之内地资源的持续消耗，郑棉期价或有反弹的可能，但并不能改变国内供应宽松的局面，而且从另个角度来说，这也压缩了新棉销售时间（本年度春节时间2023年1月22日），纺企放假时间也会提前，后期棉价或将承压运行。【技术分析】昨日郑棉主力01合约阳线报收13755元/吨，期价较上一交易日上涨285元/吨。持仓减少8762手，至52.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。【操作策略】对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择高卖出，严格遵守套保原则。对于未参与新年度保值的企业，建议待CF2301合约期价反弹至14500元/吨上方，分批建立保值头寸（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-10-112/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代码今开盘最高价最低价今收盘涨跌成交量(手)成交量增减持仓量增减量CF2111433014530143151441522036826524442647-24590CF30113580138801357013755285720989380720529175-8762CF30313570138601357013735265657814649613245029347CF30513550138601355013750280119336658941997843791CF3071356013880135601377528574403873195763466CF30913690139901369013880285228013969385597合计9526529330173849注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度S61-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅102.55107.5103.7元/吨244051552318343184681704323547涨跌-50311.253.93.9表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2212纯盘面价差479-314暂时观望ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本-2732336-3633336暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2343-2722暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-4365-4814暂时观望ZCE2301合约-ZCE2305合约0-30暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-10-113/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】10月11日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-1768元/吨，价差较上个交易日上涨257元/吨10月11日收盘，郑棉2301-2305合约价差为5元/吨，价差较上一交易日上涨5元/吨。 棉花日报2022-10-114/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE10月11日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2833元/吨，价差较上个交易日下跌622元/吨；ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-27元/吨，价差较上一交易日下跌506元/吨。■【仓单及有效预报】截至10月11日郑棉仓单量7636张（32.8万吨）减少208张（8944吨）效预报量为15张（645吨），仓单及有效预报总量共32.9万吨。 棉花日报2022-10-115/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力01合约阳线报收13755元/吨，期价较上一交易日上涨285元/吨。持仓减少8762手，至52.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 棉花日报2022-10-116/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。