宏观周观点：海外需求开始下行，但短期仍会保持紧缩

本周全球PMI整体下行，中国PMI回升面临诸多不确定性。美国非农再超预期，失业率重新回落0.2至3.5%，私人非农时薪同比增速4.98%，环比增速0.31%，稍有放缓；劳动参与率下行0.1至62.3%，劳动人口减少5.7万人，供需保持紧张。OPEC+减产200万桶/日，冬季的能源通胀压力上行，推动主要央行紧缩力度的保持。特拉斯政府立场动摇，英国金融环境稍有缓和。受疫情影响，国庆消费和出行数据降幅较大。地产政策支持需求，高频数据依然偏弱。