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根据研报正文，2022年10月11日，沪深两市高开后震荡下滑，沪指跌破3000点重要关口位置后加速下探，A股尾盘难挡抛压出现跳水。目前场内情绪已经进入冰点状态，调整即将进入尾声阶段，A股估值的纵向比较优势已经出现，核心“估值盾”已经成立。目前离反弹行情还缺乏“盈利矛”预期的出现，从工业库存周期分析，市场仍处于主动去库存阶段，因此工业企业盈利增速尚未见底，还需等待PPI回升之后，工业库存周期才将进入被动去库存阶段，届时“盈利矛”预期将得到成立。建议投资者谨慎操作，关注PPI的变化。
