智能汽车专题报告：智能化推动汽车转向系统价值提升

研报总结：智能化趋势下，汽车转向系统实现功能升级，价值量提升，市场空间广阔。L3级别以上自动驾驶冗余需求，推动乘用车转向系统价值提升。EPS（电控助力转向）系统能够满足L1/L2级别自动驾驶需求。随着自动驾驶功能不断升级，L3级别以上自动驾驶对功能安全有冗余的需求，需要配置双电机+双ECU等硬件，单车价值量有望实现翻倍，经我们测算，2025年乘用车转向系统市场空间有望达到518亿元，2020-2025年CAGR约为14%。无人物流作为率先落地场景，推动商用车转向系统向EPS升级。因为转向助力要求高，截至2020年，商用车主要使用HPS（液压助力）/EHPS（电控液压助力）。无人物流作为率先落地的无人驾驶场景，推动商用车转向系统加速向EPS+HPS/EHPS进行升级。经我们测算，2025年商用车转向系统市场空间有望达到140亿元，2020-2025年CAGR约为35%。从机械助力->线控转向，转向系统技术不断提升。转向系统从最初的机械助力转向->液压助力转向->电控液压助力转向->电动助力转向->线控转向。助力控制精度不断升级，能耗逐渐降低，符合高级别自动驾驶需求，实现硬件解耦，碰撞安全性提高，路感反馈可调。底盘域控制集成，加速自主供应商国产化替代进程。转向系统技术壁垒较高，行业集中度持续提升，国内市场份额主要集中在国际供应商手中。在底盘域控制集成的大背景下，主机厂需要寻求更加开放的执行单元供应商，为自主转向供应商提供了国产化替代的良机，有望加速这一进程。

发现报告（www.fxbaogao.com）致力于打造国内最全的研报库，报告数量在业内遥遥领先。无论您需要什么行业的深度分析或公司财报，这里都能找到。我们的用户量非常大，深受广大投资者的喜爱。平台设计追求极简，操作方便，凭借先进的技术手段，助您从海量信息中快速提炼价值，让您的每一次决策都更加精准有力。